然后呢？这个科目装了什么东西？为毛变动啊（宝贵的变动原因分析何在）？
何以解忧？唯有明细。明细在手，原因我有！
当然，挖明细也要适度，考虑客户的承受能力。通常挖前五大明细，风险高的企业挖前十大明细，基本上也能看出问题了。
在看明细的时候，常见一种尴尬的事情：合并报表，应收类科目明细中的交易对手，竟然是合并范围内的子公司！
对于这种账，笔者只能默默地祝福——
是的，除了祝福，做不了什么。
风控人员不能完美主义，要看大局，做判断。对于做承销的小伙伴，碰到这个问题，笔者通常给予简单粗暴的建议：你敢这么提供明细，我就敢这么披露，交由市场判断。
2)与业务数据对比
还记得前文中业务模式如何看么？Followthe money。
在业务模式部分，一般会积累很多经营数据的表格。在看科目时，就是要看经营数据在报表中如何体现。
比如某代建项目，经营数据中说总投资50亿，已投20亿。再看报表：项目确实计入存货，但是存货科目总共才5亿。
呃??
这种尴尬，小伙伴们有木有共鸣？
所以不得不提问，不得不要求客户部门补充尽调。此时，往往是客户部门与风险部门冲突的高发期。
其实，大家缺乏的是沟通。如果大家都能仔细阅读，避免逻辑错误，再辅导企业把账做好，也算是为客户提供增值服务，实现风险与收益平衡、企业与金融机构共赢的和谐局面。
好了，停止YY，回到干货：
对于工程：BT模式通常在存货体现，将经营数据中项目已投资数据对比存货明细。代建模式通常在其他应收款体现，对比其他应收款明细。至于计入在建工程的，询问原因吧。
对于土地：土地整理模式通常在存货体现，将经营数据中土地已投资数据对比存货明细。注入土地则可能在存货、无形资产或投资性房地产体现，将经营数据中评估价值对比科目的账面价值，看是否减值或增值。
对于政府欠款，通常在应收账款或其他应收款科目体现。将经营数据中回款情况：
与应收账款、营业收入、销售商品提供劳务收到的现金
或与其他应收款、收到其他与经营活动有关的现金对比。
对于走收入的资金，粗略的勾稽关系如下：
营业收入-销售商品提供劳务收到的现金≈期末期初应收账款之差+期末期初应收票据之差-期末期初预收账款之差
对于城投企业，应收票据和预收账款通常很少，所以可以简化为：
营业收入-销售商品提供劳务收到的现金≈期末期初应收账款之差
由于是粗略的勾稽关系，对于小规模的偏差不必理会。对于跨数量级的偏差，通常要思考、寻找甚至调查原因。
负债端，主要看规模、期限结构，结合现金流量表中的筹资活动现金流入和流出科目，对比企业的授信，从而评估企业的融资压力。
现金流量表，主要看政府回款（销售商品提供劳务收到的现金、收到其他与经营活动有关的现金）和企业筹资（取得借款收到的现金、发行债券收到的现金、偿还债务支付的现金）。
利润表，通常看利润来源结构（毛利率、三费占收入比、投资收益+公允价值变动损益+营业外收入等非经营收入占收入比），分析利润的主要来源。对于城投，利润往往来自于营业外收入尤其是政府补贴。另外，收入规模需要与经营数据和现金流做对比。
看点7：同业授信
轻飘飘的一张同业授信表，其实是风险审批时的重要参考。
里面的信息量很足：
有多少金融机构认可该企业？其中多少银行、多少信托券商资产管理公司？银行金融机构越少，说明低成本融资越少，企业风险越高。
单家金融机构特别是银行的对企业的授信规模多少？已提用多少？通常，审批人员会不自觉地采取跟随策略，而非做领头羊。
该企业授信总规模多少？余额多少？与企业现有负债对比如何？
那么，为什么同业授信表如此重要？
因为城投企业的偿债主要依赖融资，换言之，借新还旧。
看点8：债券发行历史
前篇说过，发债的城投企业已经有1800家。对于任一家金融机构，单一行业有1800家客户，已经足够了。
此外，如今债券市场发展日趋成熟，债券已经是优质企业重要的、甚至可以说是不可或缺的融资手段。
所以，同等条件下，有债券发行历史的城投，信用资质自然高于无历史的。
看点9：融会贯通、综合判断：是不是城投。
经过以上分析，我们已经知道了这家企业：
股东和实际控制人是不是政府？
主营业务是不是：公益性工程代建、土地整理？
客户是不是只有政府？
