西南财进大学 复试 真题 去水印
在外延上有交叉性（一些业务像担保承兑是传统的中间业务，又是一种“或有业
务”，所以又是创新的表外业务）
不同点：受金融监管当局的监管程度不同
3． 试述我国目前股票市场存在的主要问题及解决措施。（30分）
答：目前，我国股票市场的矛盾主要表现在以下几个方面：
市场化与加强监管的矛盾。按道理讲，股市的发展方向应当是市场化。但我国正
处于从计划经济向市场经济转轨的过程之中，如果过分强调市场化，我国的股市
就会因发展的无序化和操作的混乱而迷失方向，从而导致市场过热，风险过大，
违法违规行为剧增的现象。这种情况迫使管理者不得不采取加强监管的措施，这
又会导致股市大幅暴跌，投资者利益受到严重损失。
第二，投资理念与投机理念的矛盾。按道理讲，在股市中应当倡导投资理念，应
当根据公司业绩进行投资。但是在我国的股市中，经常是投资的风险大于投机的
风险，而投机的收益大于投资的收益。
市融资与清查资金的矛盾。目前，我国的金融业处于分业经营、分业管理的时期，
社会上大量资金聚集在银行，而这些资金却难以从银行流入股市。但是股票市场
要发展，上市公司要源源不断地发行上市，就必须向股市融资。可一旦放宽了向
股市融资的政策，就有大量资金通过各种渠道流入股市，引起股市的暴涨。为了
防范巨额资金被股市套牢的风险，管理者必然要收紧向股市融资的政策，这又造
成大量资金撤离股市，引起股市的暴跌。
股票价格与股票价值的矛盾。我国股市中存在股价偏高，股价脱离股票价值的现
象。一方面，我国上市公司的业绩水平不高，另一方面，我国股票市场中的股票
价格却相对偏高。股票价格与股票价值的较大背离，是导致我国股市过度投机与
风险过大的一个重要原因。但是如果简单地将股价向股票价值回归，甚至与国外
股价接轨，那么股市将出现更大的暴跌风险，目前股市投资者的利益就要受到重
大损害。
散户与庄家的矛盾。我国的股市是以博取差价为主的市场，在股市中，庄家主要
是从散户身上赚钱，而不是从上市公司身上获取利润。而散户也只能被动地跟庄，
选择有庄家的股票购买。
国有股减持与市场容量的矛盾。我国股票市场的发展过程中的最大难题莫过于上
市公司国有股一股独大不能流通。一方面，在上市公司中，由于国有股占大头一
票说了算，使上市公司内部缺乏真正的监督，广大中小股东的利益无法得到保护；
另一方面，在我国的股票市场中，由于占大头的国有股不能流通，流通股只占很
小的比例这不仅使股市的发展不完善、不健全。而且，由于上市公司的股票不能
全额流通，也引起股票市场中股票价格的失真。
我国股市还处于初级阶段，总体上进步不小，存在问题也不少。在股市多次暴涨
暴跌的现象后面，隐藏着内幕交易、发布虚假信息、欺诈投资者、市场操纵、过
度投机等问题。我国股市的发展，必须与社会主义市场经济体制相适应。 任何
股票市场，既是投资的场所，又难免存在投机性。一般来说，股市中的投机行为
是不可避免的，适度的投机行为不仅不会危害证券市场，而且有利于证券市场的
运行。但是过度的投机会严重削弱股市的资源配臵功能，还会助长市场的短期行
为，成为证券市场产生严重动荡的隐患，进而对经济和社会造成危害。为进一步
发展和规范股市，需要做好以下方面的工作。
（一）加强并改善市场监管。证券监管机构的主要职责应当是维护证券市场的公
正与公平，让股市回归到直接投资与直接融资场所的基础地位。股市的健康发展
