产证券化的定义，多年来一些学者和权威组织力求对资产证券化做出全面、准确的定义。美国证券交易委员会（ＳＥＣ）１对资产证券化的定义是通过对“资产支持证券”（ＡＢＳ）的界定来进行的２：“资产支持证券是指这样一种证券，他们主要是由一个特定的应收款资产池或者其他金融资产池来支持，保证偿付。这些金融资产的期限可以是固定的，也可以是循坏周转的。根据资产的条款，在特定的时期内可以产生现金流和其他权利，或者资产支持证券也可以由其他资产来保证服务或保证按期向证券持有人分配收益。＂目前国内使用较广泛的定义是：资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的、稳定的现金流的资产，通过结构性重组，转变为可以在会融市场上销售和流通的证券，并据以融资的过程（张超英等，１９９８）。
２．１．２资产证券化的特点
传统的银行存款派生机制是以历史的存款为基础发放贷款进而产生存款，相比之下资产证券化的实质是以出售未来预期可实现的现金流从而获得融资进而发放贷款，二者的融资机制不同。因此，资产支持证券在发行程序上也与银行贷款发行程序有很大的不同，具体来说，具有以下四个明显的特点：
（一）资产证券化的发行机构是一个特设机构ＳＰＶ，而银行是贷款的主体。
（二）资产证券化产品的发起人在会计处理上表现为资产出售，而不是以负债
形式存在在资产负债表上。
（三）资产证券化的发起到发行，也有一系列的专业机构提供服务。传统的贷
款从产生到收回都是由银行提供服务。
（四）资产证券化产品的信用主要取决于基础资产的信用，存在较长风险传
导。而银行贷款的风险简单明了。
图一：
抵押贷款发起人
（原始贷款人）
商业银行
储贷机构资产证券化现金流动示意图资产转让—－—－—－—－－————◆———————————啼证券发行收益贷款本金利 Ｉ—————————一证券发行收益●●—————————一
抵押贷款银行
资产证券化对改善商业银行的经营有重大意义，好处也是显而易见的，主ｐ３ｌ
‘ｈｔｔｐ：Ｈｗｗｗ．ｓｅｅ．ｇｏｖ２由于资产证券化产品的机制是组合基础资产的现金流来发行证券的，又被称为资产支持证券，二者同义。
