复利：P
8. 解题：
20000(1 10%)
30000(1 10%)
2
50000(1 10%)
3
80539（元）
（1）2007年年初投资额的终值：
F 80000 (1 8%) 80000 (1 8%)2 179712（元） （2）2007年年初各年预期收益的现值： P
9. 解题：
1
1(1 8%)8%
10
400001 8%
40000(1 8%)
2
40000(1 8%)
3
103084.18（元）
明年年末租金流现值 6000 6000 6.71 40260.49
折现至年初 40260.49 (1 8%) 37278.23 42000
所以，此人不能按计划借到款。 10. 解题： 期望报酬率：
甲 40% 0.3 20% 0.5 40% 0.2 0.3 乙 50% 0.3 20% 0.5 15% 0.2 0.28 丙 60% 0.3 20% 0.5 30% 0.2 0.22 期望报酬率：甲>乙>丙 风险报酬率：甲<乙<丙
综上计算分析,选择甲方案。
第三章《资产估价》参考答案
1. 解题：
（l）Vb = （1000+3×1000×10%）×P/F，8%,3)=1032.2元大于1020元, 购买此债券是合算的
（2）IRR=（1130—1020）/1020=10.78%
2. 解题：
(1)Vb = 100×8%×(P/A，10%,3)＋100×(P/F，10%,3)=94.996元
.... (2)因债券投资价值94.996元大于债券市价94元，对投资者有吸引力。按此价格投资预期报酬假设为IRR，则：
100×8%×(P/A，IRR,3)＋100×(P/F，IRR,3)=94
以折现率为12%代入上式等式左边得出：90.416元 以折现率为10%代入上式等式左边得出：94.996元
