生物制药业前期风险投资项目评价指标体系和方法研究,评价指标体系和方法研究
第２章风险投资及其项目评估概述
第２章风险投资及其项目评估概述
２．１风险投资的内涵
２．１．１风险投资的定义
风险投资（ｖｅｎｔｕｒｅｃａｐｉｔａｌｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ或ｖｅｎｔｕｒｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ），又称为风险资本、风险投资基金、创业投资等。国内外学术界和产业界对其有不同的概念界定。主要代表性观点如下：
１．美国风险投资协会的定义：风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发
展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。
２．欧洲投资银行的定义：风险投资是为形成和建立专门从事某种新思想或新技
术生产的小型公司而持有一定的股份形式承诺的资本。
３．欧洲风险投资协会的定义：风险投资是一种由专门的投资公司向具有巨大发
展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的投资行为。
４．Ｋｅｌｌｙｅｔａ１．（１９７１）眨３认为风险投资是指将资金投资在由证券分析师理性
认定的高风险而且具有成长潜力的企业，之后等待该企业的股权增值后予以变现以获取资本利得的一种投资行为。
５．Ｒｕｂｅｌ（１９７２）盼１认为风险投资公司的投资标的为尚未上市公开发行的小型企
业，提供创业公司在创办、成长各阶段所需的资金，风险投资公司并不以取得长期经营的股权为目标，而在于上市后的资本利得。
６．ＷｉｓｅａｎｄＲａｙ（１９９０）Ｈ１认为风险投资是指风险投资家将投资目标锁定为高科
技企业，除了提供资金外，同时提供技术咨询，以通过投资获得新技术以及销售渠道等，资本利得并不是投资者的主要目标。
７．中国全国人大副委员长成思危先生∞１的定义：风险投资是指把资金投向蕴藏
着较大失败危险的高新技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。
８．国务院办公厅转发科技等部门《关于建立风险投资机制若干意见的通知》（国
办发［１９９９］１０５号）认为风险投资（又称创业投资）是指向主要属于科技型的高成长性创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期６
