有限责任公司股东困境和司法解散制度（下）——美国法的经验和对(5)

      有观点认为，对压迫进行的宽泛解释和任意的救济方式给了小股东过大的权利，将限制大股东对公司经营权利，增加公司经济负担，小股东还可能用解散公司相要挟敲诈大股东[1]（P.270－275）。然而，没有足够理由认为股东拥有公司解散请求权就会带来更多的问题。合伙人一般有根据自己意愿任意退出合伙企业的权利，但并无证据表明合伙企业解散诉讼大量提出。而且如果法院发现小股东有明显过错或恶意提出诉讼借机谋求私利，法院可以不提供救济。（注释16：参见Harry J．Haynsworth，The Effectiveness of Involuntary Dissolution Suits as a Remedy for Close Corporation Dissension，前引注，第86－87页。）公司解散诉讼是昂贵的、后果难以预测的、小股东通常不愿意采用的纠纷解决方式。（注释17：正是在这个意义上，为给予小股东更多讨价能力，Hetherington和Dooley教授提出赋予闭锁公司小股东类似合伙人那样的任意退出权，而无须证明公司其他股东存在压迫行为。）如果小股东不愿意离开公司，在多数情况下，也会考虑到诉讼给股东关系带来的不利影响，以及法院如果最后判决公司解散或股份被收购价格偏低等预期外的不利后果，不会轻易提出解散诉讼。对于公司和控股股东，公司解散诉讼最大的影响来自收购异议股份资金的财务负担，但法院可以通过允许分期付款等方式减轻收购方的现金压力。
      为促进当事人自行和解，美国许多州公司法还参考《美国修订模范公司法》（RMBCA）第14．34条，规定了公司解散的程序：如果股东以受到“压迫”请求强制解散公司，在原告递交申请后90天内或者法院允许的期限内，公司或其他股东可以向法院提出收购原告持有股份。一旦公司或其他股东提出购买，除非法院同意，这个购买请求不得撤销，而且起诉股东也不能出售或者另行处置其股份。在公司或股东提出购买股份后的60日内，双方如果就股份收购价格、购买期限达成一致，公司解散程序将终止。如果当事人不能达成协议，法院恢复公司解散程序，将自己决定原告股东股份的公平价格或采取公司解散等其他救济方式。如果法院最后判决收购原告股份，也不意味着公司或后续股东非得接受股份收购。公司或存续股东如认为法院给出的价格或条件不公平，有权在一定期限内向法院表示拒绝接受收购而请求解散公司。
      示范公司法该条目的有两个，一是限定时间促使公司争议股东尽快达成协议，其二是减少股东策略性行为。（注释18：参见《美国修订模范公司法》第14．34官方评注。）原告股东一旦提出公司解散请求，是就卖出股份向公司和其他股东提出了一个为期90天的出价期间，这个出价在期限内不得收回，以防止原告股东只是希望通过此方式要挟股东、内心却不愿意离开公司。如果原告股东决意离开公司，考虑到法院最终裁定结果的不确定性以及诉讼成本和时间的花费，双方都会努力争取和解：控股股东会担心如果出价过低导致谈判失败，法院最后解散公司或判决更高的收购价格。而小股东会考虑到公司或控股股东是实际上的惟一的买方，出价过高会使控股股东放弃收购选择继续诉讼，因此也不会漫天要价。（注释19：关于当事人之间就股份价格“自我评估”下达成协议和法院（或其指定评估人）的“中立评估”的第三方定价的一个互动和激励分析，参见许德风：《论私法上财产的定价》，载于《中国法学》2009年第6期，第65页以下。）
      在美国司法实践中，法院对决定异议股份收购公平价格有大量的裁量权和灵活性，不仅有权综合考虑各种不同的股份评估方法、公司的经营现状和资金能力、收购方分期付款或借贷的可能性、股东双方的过错程度等因素，而且为鼓励和解，如果股东在协商中存在大股东故意压低报价（或小股东高报价）的行为，法院将酌情提高（或降低）收购股份的价格，并判决不诚信的股东承担诉讼费用。Hetherington教授的一个有影响的研究表明，虽然美国法院在公司解散诉讼中经常判决收购异议股份，但这些决定在很大程度上是法院作为一个中间人，很好地模拟了当事人自己协商所能够达成的结果。（注释20：参见Harry J．Haynsworth，The Effectiveness of In－voluntary Dissolution Suits as a Remedy for Close Corporation Dissension，前引注，第55页。）