李 浩等:国际贸易与中国的实际经济周期
校准参数ψ定义为贴现因子与复合函数c-n ω的弹性。这个参数有非常重要的特征,因为它决定了模型向稳态收敛的速度。给定ψ的值等于中国贸易余额 GDP率的平均值。
＊
α等于1减去劳动收入占净国民收入的比例。世界利率r的给定如KydlankdandPrescott(1982)和Prescott(1986)中美国经济的实际利率。γ的取值,根据Prescott(1986)好像不太可能大于1,如封闭经济取值为0.77。ω取值取决于HeckmanandMaCurdy(1980)和MaCurdy(1981)关于劳动供给的跨期替代弹性之间,而且缩小了模型劳动时间的波动率。 调整成本的参数值,取决于实际的调整成本。由于调整成本是用来平滑资本积累的,当时, ≠0该值是用来减少投资的标准差的。根据Craine(1971)对美国经济的模拟,取值应该在0.023≤ ≤0.028,因此我们的取值为0.024。
ω
五、模拟经济与实际经济的比较分析
1.封闭经济模型的模拟结果
从封闭经济模型预测的结果中可以看到:模型预测的经济波动总体上要小于实际经济波动水平。下面从消费、产出、投资和贸易余额 GDP率四个经济变量的波动特征加以分析。
从消费波动比较看,模型预测消费波动水平为1.00,而实际波动为4.1,两者相差比较大,则Kydland-Prescott方差比率等于24.39%,表明模型仅解释了24.39%的消费波动,大大缩小了消费的波动。实际经济中消费与产出的同期相关性为0.68,而模型经济中为0.95,模型经济的趋势性要明显强于实际经济。表5
实际经济
标准差
产出消费投资
4.64.110.7
自相关系数0.680.680.63
与GDP的相关系数1.000.880.95
标准差2.221.0010.54
封闭经济模型与实际经济的比较
模拟经济自相关系数0.670.750.95
与GDP的相关系数1.000.950.66
模型经济与实际经济的基德兰德与普雷斯科特方差比
48.26%24.39%98.50%
从产出波动比较看,模型预测产出的波动小于实际产出的波动。模型预测产出的标准差为
2.22%,小于实际经济中的4.6%,产出的Kydland-Prescott方差比率为48.26%,表明模型解释了产出波动的48.26%。模型经济的自相关系数(0.67)与实际经济的(0.68)基本相同。
从投资波动比较看,模型预测投资的波动与实际波动相同。模型预测投资的标准差为10.54%,而实际标准差为10.7%,则投资的Kydland-Prescott方差比率为98.50%,表明模型能够解释实际波动的98.50%。模型经济的预测的自相关系数(0.95)大于实际值(0.63),与GDP的协相关系(0.66)则要小于实际值(0.95)。
2.开放经济模型的模拟结果
从模拟经济预测的结果中可以看到:模型预测的经济波动大致与实际经济波动水平相似。下面分别从资本、消费、产出和投资四个经济变量的波动特征加以分析。
从消费波动比较看,模型预测消费波动水平为2.85%,而实际波动为4.1%,消费的Kydland-Prescott方差比率等于69.51%,表明模型解释了69.51%的消费波动。实际经济的消费与产出的同期相关性为0.88,模型经济中消费与产出的同期相关性为0.95,模型经济与实际经济相似,消费与产出协同运动,呈现出顺周期性,但模型的趋势性要大于实际情况。
从产出波动比较看,模型预测产出的波动小于实际波动。模型预测产出的标准差为3.16%,而实际波动为4.6%,则产出的Kydland-Prescott方差比率为68.70%,表明模型解释了产出波动的
