对策与战略
当前我国中小企业融资难的原因及对策探析
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姬会英
南阳
(南阳理工学院,河南
摘要：近年来，随着我国中小企业的不断发展，中小企业融资难的问题成为了社会各界探索和研究的焦点问题之一。本文从金融机构、企业自身、社会中介服务机构、社会担保体系以及民间融资的发展情况等全方位地剖析中小企业融资难的原因，并在此基础上提出了解决我国当前中小企业融资难的具体对策和想法。
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款总额的0.3%～0.5%，而向中小企业的贷款金额较少，运作费用却高达2.6%～2.7%。贷款管理的成本高，一定程度上制约了金融机构放贷的积极性。
②金融机构“亲大远小”倾向突出。金融机构为了降低信贷风
险，制定了一些政策措施来降低坏账的发生率。如授信规模的规定就限制了银行向中小企业融资。国有银行的授信，一般是对较大企业，大企业的各项信用指标是中小企业无法相比的，这种状况客观上对中小企业形成了信用标准歧视。由于金融机构向中小企业放贷获得的收益相对较低，而承担的风险相对较高，使其收益与放贷所承担的风险不相称，导致“亲大远小”倾向突出。
关键词：中小企业;融资;信贷
Abstract：Inrecentyears,withthedevelopmentofandmediumsizedenterprisesinChina,theoffinancingdifficultyinthesmallandmediumenterprisesbecomesoneofthefocusissuesthatstudiedandresearchedbymanyscholars.Thispaperdeeplythereasonsforthefinancingdiffi-inthesmallandmediumsizedenterprisesfromaspectsoffinancinginstitution,themanagementthesmallandmediumsizedenterprises,thesocialservice
orginations,
the
social
guarantee
andtheconditionofprivatefinancing,andforwardssomesuggestionsandcountermeasuresoftheproblem
offinancingdifficultyinthe
andmediumsizedenterprisesinChina.
③金融机构之间缺乏充分竞争机制。目前，我国的金融机构
之间缺乏竞争，贷方市场占主导地位。如果金融机构之间存在充分竞争，企业就能以自己的条件来选择金融机构。而在当前我国的金融市场上，金融机构之间存在的竞争可以说是一种不完全竞争。在这种竟争条件下，金融机构与中小企业之间的博弈中，金融机构就能够利用占有战略均衡，取得较大的优势。对中小企业而言，金融机构不是提高利率，而是减少放贷，不管企业愿意付出多高代价，也不愿向其发放贷款，这就是所谓的“信贷配给”，从而导致中小企业贷款受阻。
Keywords：smallandmediumsizedenterprises;fi-credit
④金融机构组织体系存在结构性缺陷。目前，在我国的金融
机构组织体系中，缺乏民间融资机构。中国资本市场发育迟缓且十分不规范，因此，居民手中的货币只能通过银行等金融机构实现增值，而专门的民间融资机构在我国目前还没有出现，这在一定程度上也限制了中小企业的发展。发展民间融资机构，可以有效地引导居民资金流向效益高的投资领域，从而实现资金的最佳配置和运用，如果民间融资机构能够发展并逐步壮大，就会有效地缓解中小企业融资难的问题。
改革开放以来，我国中小企业得到了快速发展。但是，中小企业在发展过程中面临的融资难问题仍然是一个不可回避的问题，为了解决中小企业融资难的问题，包括政府在内的社会各界，已经做了大量工作与努力，但由于种种原因，融资难问题依然存在。具体体现在融资渠道狭窄，结构不合理；融资规模有限，资金成本高；短期资金融通难度降低但长期权益性资本严重缺乏等方面。
一、当前我国中小企业融资难的成因分析
2．中小企业自身的原因剖析
中小企业除由于自身规模小，资产数量有限，提供贷款的抵押和获得担保的难度大外，其自身的认知和内部管理上也存在一定的问题,严重影响着各类金融机构对其融资。
1．金融机构方面存在的原因剖析
①金融机构向中小企业放贷成本较高。金融机构向中小企业
放贷所涉及的经营成本大大高于大型企业。由于金融机构贷款的发放程序、经办环节等大致相同，而每户中小企业平均获得的贷款规模大大低于大企业，因而中小企业每笔贷款的经营成本对金融机构来说相对较高。据不完全调查，大额贷款的运作费用为贷
①中小企业在融资问题上存在认知偏差，导致其信用问题直
接影响外部融资。一些中小企业对其承担风险能力的认知上存在偏差。一些企业主偏向于过度追求发展速度，盲目追求规模扩张，经营不够稳健；在过度追求暴富的浮躁心理等非理性思维支配
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下，往往风险意识不足，易产生盲目乐观情绪。同时，在财务管理方面，一些中小企业普遍缺乏专业管理人才，在资金运用、债务管理方面没有系统化的知识和风险意识，导致企业承担债务过多，超出自身的承受能力。更有一些中小企业主对履行债务义务方面存在一些错误的认知，认为对欠款能拖即拖，甚至想方设法破产逃债。这些都直接导致中小企业债信（即还债信誉）严重下滑，使银行贷款风险程度大幅度升高，从而使银行对其贷款的门槛进一步提高。
上扰乱了金融秩序。此外，由于民间融资风险很大又得不到保障，有些地下钱庄已经引入了黑社会势力来帮助收贷。民间融资活动缺乏真正的金融监管，因此易引发社会问题。
二、创新中小企业融资的建议和对策
1．完善以银行为主体的间接融资体系
①积极发展民营银行与互助银行，解决中小企业融资的困
难。加入WTO后，随着中国的金融领域不断对外国金融机构开放，政府应该允许国内的民营金融机构介入金融领域。民营金融机构将不大会受到国家政治因素所左右，其经营将更多的服从于利润导向，这样，新的民营银行将把主要精力集中在尚未开发的市场领域，特别是那些小型公司和刚成立的企业身上。为了减少在管制方面的疑虑，在开始阶段，政府应该对民营金融机构实行更加严格的市场准入和谨慎的资格审查。这些中小民营银行，国家财政以及相关政策可以给予适当支持，也可以开办一些数量的政策性银行，专门为中小企业融资服务。同时，在金融市场准入方面可适当放宽条件，允许中小企业与个体户以自助为目的、以入股为方式，组建小型专业性股份制商业银行，这会使中小企业尤其是个体户能够绕过大银行的高门槛，及时筹集急需资金。从长远看，这应该是缓解融资难问题的有效办法。
②企业高比例停业或倒闭使金融机构放贷风险加大。中小企
业的不稳定性及高歇业率或倒闭率，以及中小企业在市场变动和经济波动中表现出的脆弱性，都是金融机构惜贷的主要原因。据有关权威部门统计，近30%的中小企业在两年之内就退出市场，近60%的中小企业在4～5年内消失。如此高的倒闭率和歇业率，使得金融机构放贷时慎之又慎，加之放贷信息收集和分析成本较高，金融机构对中小企业惜贷自是在情理之中。
③中小企业财务制度不完善，造成信息不对称，报表披露不
真实。银行惜贷是为了逃避风险，而风险的根源就是信息不对称。因信息缺乏而在融资上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不对称造成的问题是会导致逆向选择。金融市场上的逆向选择指的是：贷款者和借款者之间存在着信息的不对称性，即有关借款者的信誉、担保条件、项目的风险与收益等，借款者比贷款者知道得更多，具有信息优势。这种优势使得贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消除不利的影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息来设定贷款条件，而不是根据风险程度的高低确定利率。这样，就会对那些高于平均条件的优良借款者不利，后者就会退出借贷市场。这一过程的不断重复，借贷市场上借款者整体素质就会下降，那些最可能造成信贷风险的贷款者常常是那些寻找贷款最积极的人。这就是所谓的逆向选择问题。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即便市场上有信贷风险很小的选择。
②积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持中小企业发展。
地方性中小金融机构至少有下列优点：首先，机制灵活，运作成本低，资金较少，能够与中小企业一起成长，成为中企业发展的推进力量。其次，非国有银行一般具有浓厚的“地方性”，对当地的客户情况较为了解，从而大大降低交易成本。再次，非国有银行运作有效率，一切成本都体现在价格中，用不着担心“寻租”现象的产生。
③鼓励金融机构提高对其他融资方式的认识，拓宽融资渠
道。客观地说，金融业为中小企业的发展已经付出了较大的努力。但是由于中小企业信誉等级低、竞争环境无序、管理者素质偏低等自身原因，银行确实面临较大的贷款风险。针对这一矛盾，一些地区的金融机构已经开始探索通过信贷方式创新来变“双难”为“双赢”，如保全仓库业务、以出口退税质押贷款、应收帐款质押或收购、兼并专项贷款等等，具有一定的成效。同时，鼓励发展典当业和租赁业，为中小企业提供更为灵活、便捷的融资服务。
3．社会中介服务机构体系不够合理，服务质量有待提高
只有完备的社会中介服务机构体系以及高质量的服务水平，才能为中小企业融资创造良好的条件。但是，现有的会计师、审计师事务所等社会中介服务机构为中小企业融资发挥的作用却十分有限，有的为了自身利益，还提供虚假信息。这就使中小企业信息不对称问题、诚信度问题、中小企业与金融机构沟通问题、透明度问题等得不到有效解决。因此，要解决中小企业的融资问题，完善和规范社会中介服务体系已成当务之急。
2．加强中小企业自身建设，全面提升中小企业素质
当前，我国中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，这些往往都是企业治理结构不健全所致。而建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的重要途径。应推动中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对中小企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；应规范财务制度，增加企业财务透明度。同时要树立诚信为本的意识，恪守信用，提高自身资信状况，重塑企业信用形象和信用品牌，提升中小企业的整体信用等级。只有这样，才能改变中小企
4．民间融资活动借贷不规范，风险大
目前我国民间融资活动大体呈现自发和不规范发展状况。不仅市场发育程度很低，仅仅依靠血缘和地域关系而非社会信用关系进行操作，难以发展真正市场化的融资活动，而且在一定程度
年
业的整体形象，金融机构才能对中小企业改变看法，提高融资效果。
信用度、风险控制能力和还债能力的监管，既可以将金融风险控制在一定程度之内，又会大大促进中小企业和中国资本市场的发展。
从制度建设的角度来看，将“地下钱庄”纳入金融体系，本着“规范标准，放开准入、强化监管、鼓励竞争”的原则，通过改造使其从地下活动状态转为公开，由自发活动转为自觉接受监管。为此，一要规范“钱庄”的产权制度，以现代银行制度的标准改造之；二要严格鉴别经营者资格，将有违法历史和黑社会背景的人清除出金融系统。
3．建立与完善社会中介服务
首先，要转变现有中介机构的服务观念，提高服务质量。现有中介服务机构鉴于对自身经济利益的追逐，对于需要其提供财务咨询，帮助建立、完善账目等方面服务的中小企业，往往根据企业意图，造假帐，提供假数据信息等，这样做其实并无助于中小企业融资，因为这样做的结果使信息失真，失去金融机构对中小企业的整体信任。因此，必须改变中介机构的服务观念，提高服务质量，注重其长远利益。
其次，要注重中小企业信用评价机构与评价体系的建设。要建立主要包括信用体系法制保障系统、企业信用信息系统、企业信用评级系统、信用激励和失范惩罚机制系统和公正、中立的信用中介系统等在内的完整的科学的中小企业信用评价体系，并使其发挥切实有效的作用。这样，才能既合理评价中小企业的信用，又能监督评价中服务介机构的信用。
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注：本文系2009年河南省政府决策招标课题“中小企业融资问题研究———以河南南阳为例（B006）的部分研究成果。
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4．建立健全中小企业的信贷担保体系
中小企业没有合适的贷款担保，是其难以取得贷款的原因之一。因此，建立中小企业贷款担保体系是解决民营企业贷款难的重要一环，具体可以从以下几方面考虑：首先，对于小额的贷款，可以以企业自身的资产和项目作抵押担保，并逐步尝试使中小企业自身形成相对完备的贷款制度；其次，对一些中小企业的贷款，可以尝试探索数户联保的方式，促成企业联合，一是可以企业之间互相作为担保者，二是可以设立企业联合担保基金，使企业融资有强大的后盾，使融资变得较为容易；再次，为进一步保证中小企业的融资顺利进行，可尝试由政府牵头、企业为核心、金融机构为后盾联合成立担保机构，并设立担保基金，对中小企业融资进行担保；最后，可以尝试按地区、分行业成立商会等自律性组织，各商会要建立为中小企业服务的信用担保机构体系，帮助中小企业融资，辅导有关知识，协助金融机构进行有关的授信调查，同时还可以根据具体情况设立“商会基金”，使企业间形成相互监督、相互帮助的“互保联保”关系。
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作者简介：姬会英(1968年-)，女，汉族，河南新野人，南阳理工学院副教授，研究方向：国际经济与贸易。
5．规范民间融资活动，化解财务风险，提高闲散资金利用率
民间资金也是一项不可忽视的融资来源，中小企业利用民间资本往往通过“地下钱庄”，对此如果管理不善容易引发“非法集资”，造成社会不稳定因素。“非法集资”活动是现有资本市场规模小、缺少层次和行政垄断的必然结果。由于资本市场既不能满足投资者的投资欲望，也不能满足融资者的资本需求，资金的供求双方只能自己创造市场，在法律和制度的规范之外从事投融资活动。因此对“乱集资”一律加以禁止是不可行的，真正应该加以严格禁止和查处的，一是不法分子进行的金融诈骗活动；二是政府官员参与企业集资。对于民间主体进行的融资活动，与其简单地禁止，还不如将其纳入正式金融体系加以规范，通过对融资主体
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