19、只有一般合伙人才能进行合伙事业的经营管理，而有限合伙人因仅以其出资为限对合伙事业承担责任，故而不得直接参与合伙事务的经营。
20、美国的有限合伙是由至少一名一般合伙人和至少一名有限合伙人组成的合伙企业。前者享有具有控制权并负无限责任，后者享有有限经营权，仅负以其出资额为限的有限责任。
21、风险投资基金是一种开放式投资基金。
22、竞争风险不属于高科技风险企业主观上的风险特征。
23、有限合伙人和一般合伙人是有限合伙制风险投资机构中的两类合伙人。合伙人的集资有两种形式，一种是基金制，另一种是实收制。
24、风险企业价值的评价方法有很多，其中收益法是根据资产现行市场价值作为重置成本再减去资产现在实际的综合贬损得出资产的价值。
25、布莱克(Black)与舒尔斯(Scholes)两教授在二项式期权定价模型的基础上，运用无风险完全套期保值和模拟投资组合，于1963年提出了著名的Black－Scholes期权模型。
26、风险投资交易设计是整个风险投资过程的重要环节，其本质上主要是风险资本家和创业家之间的投资合同设计，以解决两者之间的风险分担和利益分割问题。
27、在将公司并入一个新设公司时，风险资本家为保护自己的利益可以采取反稀释条款要求给经理的条件与给风险资本家的条件相同，以防新公司向经理发股权，而只给风险资本家现金或债权。
28、当风险投资公司想把其持股卖给第三者时，允许企业主以同样条件、同样价格向风险投资公司购买。这项选择权叫做卖出选择权。
29、风险资本的转让对象可以是所投资创业型企业的创办人、管理者或员工，由他们出资购买风险资本所持有的股份，这种方式称为股份回购。
30、证券市场交易制度主要可以分成报价驱动交易制度和指令驱动交易制度，其中二板市场实行的是指令驱动交易制度。
31、投资者作为资金的投入者而非经营管理者，他们承担投资失败的风险是理所当然的，应该对基金的亏损与债务承担无限责任。
32、在许多投资基金组织中，管理费随运作时间改变而改变，在合伙初期和中期比在合伙后期的管理费率低。
33、“无过离婚”条款是有限合伙人制约一般合伙人权利的一种方法。即使一般合伙人并没有犯原则性错误，只要有限合伙人对其失去信心，他们会停止追加投资。
34、为了保护有限合伙人的利益，在一般合伙人收到附带权益之前，允许有限合伙人收回他们的投资，还要求一般合伙人归还他们早期的利润分配。
35、一般合伙人可以在基金之外用自己的资金去投资该风险基金所投资的企业，或从企业获得股票。
36、风险投资基金的规模越大约好。
37、风险投资基金条款规定延长基金存续期必须征得有限合伙人某种程度的同意。
38、即使一般合伙人无重大过错，只要投资者对其丧失信心，有限合伙人有权放弃继续投资的权力，向合伙组织不再注入事先承诺的资金。 39、合伙企业的帐户应与一般合伙人的帐户分立。
40、有限合伙的利润分配是指有限合伙人和一般合伙人之间的分配。 41、有限合伙的利润分配是指一般合伙人之间的利润分配。 42、一般合伙人之间的利润分配采取平均分配。
43、大多数风险资本家不倾向于过多涉及企业日常管理。但在出现财务危机或管理危机时，风险资本家会进行干涉，直至更换企业管理队伍。
44、美国的养老计划制度分为公司养老计划和社会养老计划，因而就形成公司养老基金和社会养老基金两大养老基金。
45、银行通过与其它风险投资者合伙投资，可以为其合伙投资的企业提供信贷服务。因此银行的风险投资活动与借贷活动可以结合起来。 46、共同基金一般投资于上市前的风险企业。 47、风险投资的风险和回报都很高。
48、风险投资对日常的利息收益并不看重，其投资目标是为获取高额的资本收益。 49、风险投资既是投资也是融资，风险投资机构在投资方市场和融资方市场中都占有重要地位。
50、在有限合伙制风险投资机构中的合伙人与会计师事务所的合伙人的性质是不一样的。
51、二板市场的独立运作模式是指和主板市场相比有独立的交易管理系统和上市标准，完全是另外一个市场。
52、企业外部的其他公司的经理层利用杠杆收购来重组目标公司的经济实体称之为管理层收购。
53、债务融资是管理层收购所需资金的主要筹集方式。
54、有限合伙基金条款规定延长基金存续期完全由一般合伙人决定。
55、美国政府通过政府补贴、政府采购、直接投资发展研究与技术开发等方式参与风险投资。
56、组建董事会、挑选和更换管理层是大多数风险资本家参与风险企业经营管理最多的工作和提供的增值服务。
57、企业家的人力资本对风险企业成功极为重要，风险资本家常常有必要让企业
家在风险企业中拥有较大的股份。
58、在治理结构安排中，管理层雇佣条款是风险资本家针对被投资企业管理层的激励机制。
59、风险资本从一个创业型企业退出可以同时通过多种方式来实现。在美国,破产清算也是风险投资退出机制的主要方式之一。
60、与主板市场相比，二板市场的上市条件相对比较宽松。只有较低的赢利要求或者说根本没有赢利要求，对于上市公司的规模要求也比较低。
61、金融机构为了配合自身的业务发展而一般通过设立一些特许的附属机构来从事风险投资业务。
62、在公司形式下，风险资本家作为董事或经理，在违反忠诚、善管等义务时必须负责损害赔偿，并受到降薪、罚款、记过以至罢免等处罚。
63、投资者作为资金的投入者而非经营管理者，他们承担投资失败的风险是理所当然的，因此对基金的亏损与债务也应承担有限责任。
64、“无过离婚”条款是一般合伙人制约有限合伙人权利的一种方法。即使有限合伙人并无过错，只要一般合伙人对其失去信心，他们会停止履行合同。 65、在一般合伙人收到附带权益之前，允许有限合伙人收回他们的投资，并要求一般合伙人归还他们早期的利润分配，这是为了保护有限合伙人的利益。 66、风险投资基金的规模并不是越大约好。
67、风险投资基金条款规定延长基金存续期不用必须征得有限合伙人某种程度的同意。
68、有限合伙的利润分配是指有限合伙人之间的利润分配。
69、一般合伙人也分享企业的利润，他们之间的利润分配采取平均分配的办法。 70、由于高新技术企业有形资产很少，而无形资产比重比较大，采用成本法也能反映出高科技企业的真正价值。
71、商业计划书的摘要部分虽然是对整个计划的概述，并列在计划书的最前面，但一般是在整个商业计划书完成之后撰写的。
72、风险投资中的可转换优先股与一般股份制企业优先股股东的权利相同。 73、创业型企业的股票可以通过主板或二板股票市场，大部分是通过主板股票市场或柜台交易进行公开上市交易或柜台交易的。
74、由于高新技术企业有形资产很少，而无形资产比重比较大，成本法不能反映高科技企业的真正价值所在,因此不适合采用成本法评估企业整体价值。 75、虽然公司盈利可能很低或尚未盈利，但任何公司的销售收入都是正值，市售率指标不可能为负值。因而价格/销售收入估价法指标具有可比性。
76、决定期权时间价值的因素主要有标的资产价格变动的风险和距到期日的剩余
时间。高风险资产期权比低风险资产期权具有更大的价值，而剩余时间越短，期权的价值越高。
77、期权的时间价值是期权应具有的超出基本的内在价值的价值。当资产市价与执行价格相等时，期权的时间价值最小。
78、商业计划书是单纯的计划，象年度计划、年度报告、商业报告等一样。 79、商业计划书的摘要部分是对整个计划的概述，列在计划书的最前面，因而要在整个商业计划书完成之前就应写好的。
80、特别重视项目人员机构与参加人员的能力是风险投资项目与传统项目评价的最大区别。
81、和可转换优先股一样，可转换债券也是风险投资中常用的证券工具。 82、在美国，由政府管理的用于支付退休收益的基金称为私人养老基金。 83、有限合伙协议是由风险资本家和风险企业共同制订并共同遵守的。 84、成本法最适用于高新技术企业的价值评估。
85、期权的执行价格与资产的市价之差是期权的内在价值。
86、风险投资公司随时可要求其所投资的公司替其所持有的股票申请上市，而不受其他股东是否要上市的影响。这项权利称作上市登记权。 87、附属市场模式是完全重起炉灶、单独开设的二板市场。
88、NASDAQ指数，即全美证券交易商协会自动报价指数，该指数的基期指数为100。
89、当利用杠杆收购来重组目标公司的经济主体是目标公司的员工时，就称之为员工收购。
90、在企业发展的晚期阶段投资比早期阶段投资风险小是近年来风险投资阶段呈现后期化的主要原因之一。
91、风险投资机构在挑选投资项目过程中一般会采用一定的标准，但并不是说投资项目要符合所有标准。因此，评估标准并没有固定的模式，也没有固定的数值比例要求，在决定取舍时主要依照的是风险资本家的主观判断。
92、纯股权安排和纯债务安排各有利弊，不能适应风险资本投资的特点。因此，在风险投资交易设计中，最常见的是：可转换优先股、可转换公司债、附购股权债等兼具债权和股权双重性质的金融工具。
93、风险投资中的可转换优先股与一般股份制企业优先股有不同之处，在一般股份制企业中优先股意味着没有表决权，放弃对企业重大决策的实质性介入，而在创业型企业中，代表风险资本的一方，却不但要参与决策，而且对某些重大事项有完全否决权或超比例的否决权。
94、一般来说，风险资本家会采取较为保守的方法估计企业的盈利，而企业家则恰恰相反，他们希望尽可能高估企业的价值，以便在获得等额资本的同时尽可能
少给风险投资者股权份额。
95、在通常情况下，虽然在金融工具安排中，风险资本家持有的可能是被投资企业的可转换优先股，但同样可以行使与普通股相同的表决权，即使作为长期债权人也可以拥有一定的表决权。
96、在可转换证券的不同具体形式中，可转换优先股又优于可转换债。 97、风险企业业绩不错但因某些理由无法在短期内上市，而风险投资公司因自身需要必须将其所有股票卖掉，此时可运用卖出选择权。
98、所有的风险投资公司都能自由自在地在初次公开承销中卖出持股。 99、风险投资只有通过公开上市退出才是成功的。
100、创业型企业的股票可以通过主板或二板股票市场，但主要是通过二板股票市场或柜台交易进行公开上市交易或柜台交易。
101、并购这种退出方式对风险资本家有利，而对于风险企业的管理层来说就不太受欢迎，因为企业被大公司收购会失去其独立性。
102、在选择退出方式时不仅需要考虑风险投资不同退出方式的投资回收期和收益，而且要考虑风险投资退出的时机。
103、从中国当前已经具备的市场条件和政策条件来看,首次公开发行的退出方式是一个可行的和现实的选择。
104、二板市场交易制度选择具有采用完全自动化的指令驱动交易制度的趋势。 105、二板市场交易制度和主板市场交易制度之间没有延续性。 106、美国NASDAQ证券市场的设立和运作采用的是附属市场模式。
107、世界上绝大多数二板市场采用附属市场模式，香港的创业板市场就是这种模式。
108、附属市场模式是指二板市场附属于主板市场，和主板市场拥有相同的上市标准，所不同的只是交易系统、监管标准和监察队伍的差别。
109、做市商作为交易的双方随时同经纪商或自营商进行交易，做市商在其注册的股票上也从事自营交易。
110、NASDAQ市场不仅是一个高科技企业的集中地，它本身就是一个高科技企业。 111、MBO是杠杆收购的一种。LBO是通过高负债融资增加财务杠杆来购买目标公司的股份，从而获得目标公司的经营控制权，以达到重组该公司并从中获得预期收益的一种财务型收购方式。
112、MBO的收购主体一般是目标公司内部高级管理人员。通过MBO，管理层的身份仍将保持不变。
113、MBO的资金来源分为两个部分：一是内部资金，即经理层本身的提供资金。二是外部来源，即债权融资和股权融资。在MBO的操作过程中，管理层所提供的资金占总收购价格中的主要部分。
114、管理层收购完成后，对目标公司的股权结构、资产结构以及公司治理结构都将发生根本性的变化。
115、管理者收购的对象的上级或股东有意愿出让是收购的先决条件。而成为管理者收购的对象的企业一定是经营差的企业。
116、国内管理层在发起MBO时，纳入收购主体的人员往往从管理层扩展到中层经理、大股东管理层、子公司管理层，甚至还包括公司的一般员工。
117、出于规避有关法律的限制和未来主体运作的考虑，国际上MBO管理层普遍采用间接收购方式完成MBO，管理层个人并不直接出面受让股权。
118、在我国由于管理层收购大多是管理层自己来策划和实施，因而难以保证收购价格的公正性和合理性。
119、我国京沪深三地的风险投资行业分布主要为ＩＴ、生物制药以及新材料产业。而且三个城市的投资重点也是相同的。
120、我国京沪深三地９０％以上的风险投资机构通过参加董事会和提供管理咨询对创业型企业进行管理。
121、对于风险企业中盈利较低、甚至亏损的公司，无法直接运用传统的市盈率法加以确定，在各国新股发行定价的实践中，动态市盈率估价法和折现现金流量法就成为较实用的定价方法。
122、幻觉股票计划是对企业管理层给予激励的一种期权安排。
123、附属登记权是指无论企业何时公开发售，都给股东一项代表自己(初级发售)或其他投资者(次级发售)使其股份包含在企业登记之中的权利。
124、风险投资公司执行其附属登记权时不必考虑承销商在承销协议过程的意见。 125、风险投资通过首次公开发行方式退出时风险投资公司所持股份的转让不受到任何限制。
参考答案：
1-10 ： B B B B A A A A B B 11-20： B A B A A A A A A A 21-30： B A B B B A B B A B 31-40： B B A A B B B A A B 41-50： B B A B B B B A A A 51-60： A B A B A A A B A A 61-70： A A A B A A A A B B 71-80： A B B A A B B B B A 81-90： A B B B A B B B A A 91-100：A A A A A A A B B A 101-110：A A B A B B A B B A 111-120：A B B A B A B A B A 121-125：B A A B B
