哈药及北京同仁堂财务对比分析报告
1.1.5.主要财务数据
2004年 578,587,263.11元 2005年 578,587,263.11元 578,587,263.11元 3.10元 578,587,263.11元 578,587,263.11元 0.37元 11.84% 2006年 2007年 2008年 9,683,096,845.90元 5,788,772,774.76元 4.66元 9,695,068,092.48元 863,653,367.25元 0.69元 14.92% 总资产 939583869,449,811,89.46元 859.55元 433661185,046,442,65.57元 733.64元 3.49元 4.06元 919758378,290,269,61.66元 901.03元 461606327.50元 0.37元 10.64% 592,253,949.71元 0.48元 11.73% 578,587,26股东权益 3.11元 每股净资产 2.72元 主营业务收入 578,587,263.11元 578,587,263.11元 0.21元 7.77% 净利润 每股收益 净资产收益率 每股经营活动产生的现金流量净额 0.12元 0.61元 0.59元 0.52元 0.47元 1.2.北京同仁堂公司简介
北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工 品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见 存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。
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1.2.1.发展历程
1669年 （清康熙八年）乐显扬创办同仁堂药室；
1957年 同仁堂中药提炼厂正式成立，开创中药西制的先河； 1992年7月 中国北京同仁堂集团公司组建成立；
1997年6月 由集团公司六家绩优企业组建成立北京同仁堂股份有限公司。同年7月，同仁堂股票在上海证券交易所上市；
2005年5月 成立了北京同仁堂科技发展股份有限公司，同年10月在香港创业板上市，实现了国内首家A股分拆成功上市。10月，在香港成立了同仁堂和记（香港）药业发展有限公司，为同仁堂产品进入国际主流市场迈出了关键一步；
2001年7月 由北京市政府授权的中国北京同仁堂（集团）有限责任公司正式揭牌。
1.2.2.公司经营范围
目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块。同仁堂除了加工、制造、销售中药材、中成药、饮片、营养保健品、药膳餐饮、化妆品、医药机械并提供有关的技术咨询、技术服务外还兼营药用动植物的饲养、种植；购销西药、医疗器械、卫生保健用品；货物储运；出租汽车业务；经营所属企业自产产品及相关技术的出口业务；经营生产所需原辅材料、机械设备及技术的进口业务；开展对外合资经营、合作生产、来料加工、来样加工及补偿贸易业务；经营经贸部批准的其他商品的进出口业务。 1.2.3.公司业界荣誉
2004年，集团公司被国务院国资委、中央宣传部确定为“全国国有企业重大典型”。 2004年，世界著名企业联盟确定“同仁堂”品牌为“2004年度中国最具影响力
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行业十佳品牌”。
2004年，中央电视台授予“同仁堂”品牌“ 2004CCTV我最喜爱的中国品牌”称号。
2004年，国家质量监督检验检疫总局向北京同仁堂股份有限公司颁发“2004年全国质量管理先进企业”证书。
2005年，中国质量协会授予北京同仁堂科技发展股份有限公司2002至2004年度“卓越绩效模式先进企业”特别奖。
2005年，中国北京同仁堂（集团）有限责任公司作为全国唯一的中药企业被中国社会工作协会评选为首届“最佳企业公民”荣誉称号。
2006年，中华人民共和国文化部确定，国务院批准“同仁堂中医药文化”列入“第一批国家级非物质文化遗产名录”。
2006年12月，同仁堂被国家商务部认定为首批“中华老字号”。
2007年12月，中国北京同仁堂（集团）有限责任公司荣获第十届全国职业道德建设“十佳单位”称号 1.2.4.股权结构
北京市国有资产监督管理委员会100%中国北京同仁堂（集团）有限责任公司55.24%北京同仁堂股份有限公司 8
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1.2.5.主要财务数据
2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 4,550,072,939,049,2,939,049,2,939,049,2,939,049,2,456.13总资产 511.33元 511.33元 511.33元 511.33元 元 3,677,982,939,049,2,939,049,2,939,049,2,939,049,7,123.29股东权益 511.33元 511.33元 511.33元 511.33元 元 每股净资产 5.920元 5.413元 5.525元 6.130元 5.481元 2,939,04主营业务收2,939,049,2,939,049,2,939,049,2,939,049,9,511.33入 511.33元 511.33元 511.33元 511.33元 元 2,939,049,2,939,049,2,939,049,312,600,53350,637,净利润 511.33元 511.33元 511.33元 6.65元 339.59元 每股收益 0.793元 0.694元 0.359元 0.537元 0.497元 净资产收益率 13.39% 12.82% 6.51% 8.75% 9.07% 每股经营活动产生的现金流量净额 1.150元 0.441元 0.886元 0.279元 0.812元 2.财务指标体系及其三维分析
2.1.历史比较分析（纵向比较）
2.1.1.盈利能力比较分析
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盈利能力 销售净利润率 EBITDA利润率 总资产利润率 哈药 同仁堂 哈药 同仁堂 哈药 同仁堂 2004 8.91% 15.61% 8% 20.90% 3.64% 10.74% 4.44% 12.26% 6.98% 14.70% 2005 7.14% 15.85% 11% 20.79% 6.24% 10.93% 7.50% 12.20% 12.27% 14.42% 2006 6.28% 9.69% 11% 16.70% 6.10% 6.11% 7.02% 7.59% 11.38% 7.89% 2007 6.34% 11.57% 11% 18.02% 6.27% 7.45% 6.60% 8.98% 11.72% 9.25% 2008 3.80% 11.93% 12% 17.62% 8.92% 7.71% 11.21% 9.14% 14.92% 9.53% 税前ROA 哈药 同仁堂 ROE 哈药 同仁堂
从上面两表可以看出，哈药的EDBITDA利润率、总资产利润率、税前ROA以及ROE的变化趋势较为一致，总体上均成上升趋势，2007年后ROE和税前ROA上升幅度较大。但是其销售利润率则成相反变化趋势，主要可能是由于哈药近几年材料成本不断上升的原因；同仁堂的5个指标均较为平稳，总体成下降趋势，2006年各指标降至5年最低，2007后则有所回升。
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