当市场利率发生变化时，固定收益产品的价格将发生反比例的变动，其变动程度取决于久期的长短，久期越长，其变动幅度也就越大。
案例分析：
假设某10年期债券当前的市场价格为102元，债券久期为9.5年，当前市场利率为3%。如果市场利率提高0.25%，则该债券的价格变化为：
即该债券的价格将降低2.352元。
则：久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平均久期
在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值。此时，如果市场利率下降，则资产与负债的价值都会增加，但资产价值增加的幅度比负债价值增加的幅度大，银行的市场价值将增加；如果市场利率上升，则资产与负债的价值都将减少，但资产价值减少的幅度比负债价值减少的幅度大，银行的市场价值将减少。
资产负债久期缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的利率风险敞口也越大。3.风险对冲：利用金融衍生产品等金融工具，在一定程度上实现对冲，即当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口产生盈利，并适当抵补亏损。4.资金转移定价
资金转移定价的即通过建立虚拟资金池，以全行统一的内部资金转移价格，从资金筹集部门买入资金，并将资金卖给资金运用部门，将利息的收入和支出进行细分，充分发挥利率的杠杆作用，体现效益性经营对各业务单元的制约作用，发挥各部门最大的效益；并可以协助对各业务单元和各级机构的盈利能力分析和绩效进行考核。
银行资产与负债业务的净利差收入分为两个部分：资产业务净利差和负债业务净利差。
资产业务净利差等于资产业务利息收入减去资金成本。负债业务净利差等于负债业务资金价值减去利息成本。
在一般的资产及负债业务管理模式中，管理部门是使用净资金收入/支出的方法管理资金盈利的。
按各总分支行存款利息支出与贷款利息收入的净差额核算，以衡量各总分支行的净利息。但此方法无法细分存款及贷款业务所分别取得的资金价值或支付的资金成本。净资金差额的方法是无法取得产品及客户的盈利核算，也不能区别资产及负债业务所产生的盈利。因此资金转移定价建议采用虚拟资金池的方法来处理产品及客户的盈利能力分析，以便更客观地评估不同维度的盈利能力。 3.操作风险 操作风险定义：是指由于不完善或失灵的内部程序、人员和系统，或外部事件导致损失的风险。 对操作风险的认识：
过去没有“操作风险”这一词；直到1998年,国际上有一个组织G30提出了操作风险的定义 ，后来被巴塞尔委员会引用；操作风险不是新的风险,只是风险的新名词,它所覆盖的内容是最传统的；操作风险是银行长期以来就面临的,也是不可完全消除的。
操作风险特点：操作风险具有普遍性，与市场风险主要存在于交易类业务和信用分险主要存在于授信业务不同，操作风险普遍存在于商业银行业务和管理的各个方面。操作风险具有非营利性，它并不能为银行带来盈利，但是操作风险可能引发市场风险和信用风险。操作风险的管理策略是在管理成本一定的情况下尽可能降低。
6
专题四
巴塞尔协议Ⅰ
背景：20世纪70年代以来，全球经济一体化的趋势不断加强，跨国银行开始扮演越来越重要的角色。20世纪80年代世界银行业发生的几次严重危机。这场金融风波的主要教训就在于贷款失控，银行的风险被一些经济繁荣的假象所掩盖。第三次主要是北欧国家银行危机。这次危机从挪威开始，主要是该国的许多银行过度扩张贷款，风险准备又不足，先是一些小的银行出现风险，其后迅速扩散到大银行，并蔓延到瑞典、芬兰、丹麦等国家的银行，其结果是北欧四国的大部分银行都被政府接管。
为了避免银行危机的连锁反应，统一国际银行监管的建议被提上了议事日程。1974年，德国赫斯塔特银行和美国富兰克林国民银行的倒闭，最终使银行监管的国际合作从理论认识上升到了实践层面。1975年2月，来自比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、卢森堡、荷兰、瑞典、瑞士、英国和美国的代表聚会瑞士巴塞尔，成立了“巴塞尔银行监管委员会”。巴塞尔协议就是由巴塞尔银行监管委员会成员国的中央银行达成的若干重要协议的统称。
核心内容：凡是从事国际业务的银行，必须将总资产中的自有资本比例维持在8%以上。
目的：巴塞尔委员会在1988年出台巴塞尔协议Ⅰ，基本出发点就是用银行有限的资本限制其业务扩张，促进国际银行业的稳健经营和公平竞争。
意义：尽管巴塞尔协议Ⅰ从一出台就受到各种质疑，但没有妨碍它成为国际金融监管历史上的里程碑。巴塞尔协议Ⅰ首次在国际银行业确立了基于风险的资本监管制度框架，而且也首次在风险和资本之间建立了有机联系，对未来监管制度的完善和优化、对商业银行改进风险管理都奠定了制度基础、提供了理论依据。 巴塞尔协议Ⅱ
背景及目的：为解决巴塞尔协议Ⅰ的风险覆盖不全面、风险资产分类过于宽泛等缺陷导致的监管资本计量不能准确反映银行的实际风险等问题，巴塞尔委员会于2004年正式公布了巴塞尔协议Ⅱ。
核心内容：构建了以最低资本要求、监管部门的监督检查、市场约束这三大支柱为主要内容的新的资本监管框架。 巴塞尔协议Ⅲ
背景：2008年爆发的国际金融危机对银行体系乃至整个经济金融体系造成了严重冲击，众多银行倒闭，经济陷入衰退。金融危机暴露了银行体系和监管的缺陷，为此巴塞尔委员会出台了一揽子改革方案，即巴塞尔协议Ⅲ，并最终于2010年底正式公布。
目标：巴塞尔协议Ⅲ的目标是提高银行业应对各种冲击的能力，对巴塞尔协议Ⅱ的框架进行了强化，并首次将流动性要求纳入监管框架。巴塞尔协议Ⅲ已经成为国际社会和各国建立和完善宏观审慎监管制度框架的基本依据。
内容：《巴塞尔协议III》一是明确了三个最低资本充足率要求，分别是普通股（含留存收益）最低要求为4.5%，一级资本最低要求为6%，总资本最低要求为8%。二是明确了两个超额资本要求：一个是资本留存超额资本要求，水平为2.5%，设立资本留存超额资本要求是为了确保银行具有充足的资本用于吸收经济压力时期的损失，并规定银行必须用普通股来满足资本留存超额资本要求；另一个是反周期超额资本要求，水平为0—2.5%，只有当出现系统性贷款高速增长的情况下，商业银行才需计提反周期超额资本，大多数时期反周期超额资本为0。三是明确了过渡期安排。为防止过快实施更高的资本标准影响全球经济的复苏，巴塞尔银行监管委员会要求，自2019年开始正常条件下商业银行的普通股（含留存收益）充足率、一级资本充足率和总资本充足率最低应分别达到7%、8.5%和10.5%。
核心一级资本4.5%和资本留存超额资本2.5%的两项要求加总，使得核心一级资本要求达到7%。 现在银行开始意识到资本的必要，2004年的4月份，中国银监会发布了一个《商业银行资本充足管理办法》，这个办法从可操作的角度对银行资本金提出了一个具体的操作要求即2006年底要达到8%。所以现在很多银行引进战略投资者也好、国内外上市也好，有一个非常重要的目标和任务，就是要达到资本充足率。
7
2006年12月作了修改，该办法在资本监管方面进行重大改进，基本符合1988年《巴塞尔资本协议》的框架，同时吸收了《巴塞尔新资本协议》有关监管和信息披露的规定。
2011年8月中旬，《商业银行资本管理办法(征求意见稿)》开始公开征求意见。经过两轮的征求意见，办法无论是在资本计量，还是在风险资产计量上，对于银行的影响都要较此前预期小得多。国际化中不乏中国特色的商业银行资本监管体系已大体成型。分析人士指出，这标志着中国银行业的资本监管框架从巴塞尔I跨越式地过渡到巴塞尔III。
一、银行资本的概念和作用 (一)银行资本的含义
①商业银行资本是银行自身拥有的或者能永久支配使用的资金。 ②股东为赚取利润而投入的货币或保留在银行中的收益。
三大资本概念：
会计资本，也就是账面资本，等于金融机构合并资产负债表中资产减去负债后的所有者权益，包括实收资本、资本公积、盈余公积、一般准备、信托赔偿准备和未分配利润等。对商业银行资本最传统的理解就是这种财务意义上的资本。
监管资本：指监管当局从宏观角度考虑金融的稳定，以保证存款者和其他的债权人不受损失，规定银行必须持有的最低资本量。
含义：银行资本＝权益资本＋债务资本。（双重资本的特征）
经济资本：指商业银行在一定的置信水平下，为了应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金。
根据经济资本的定义，经济资本是一种取决于商业银行实际风险水平的资本，商业银行的整体风险水平高，要求的经济资本就多;反之，则要求的经济资本就少。
三者之间的数量关系：会计资本是商业银行可以利用的资本，它虽然不和风险直接挂钩，但是风险带来的任何损失都会反映在账面资本上，两者之间的媒介就是经济资本。商业银行会计资本的数量应该不小于经济资本的数量。
监管资本呈现出逐渐向经济资本靠拢的趋势。监管当局希望能够提高监管资本对商业银行风险的敏感度，重视发挥商业银行在风险计量过程中的作用，把监管资本的计算依据建立在商业银行实际风险水平之上。
(二)资本的作用
(1)资本为商业银行提供融资。 (2)吸收和消化损失。
(3)限制商业银行过度业务扩张和风险承担。 (4)维持市场信心。
(5)为商业银行管理，尤其是风险管理提供最根本的驱动力。资本是风险的第一承担者，因而也是风险管理最根本的动力来源。 阅读：资本与风险的关系理论： 二、银行监管资本构成
8
监管资本包括核心资本和附属资本两部分，同时，在计算资本充足率时，还需要从监管资本中扣除一些项目，称为扣除项。 1．核心资本
核心资本是商业银行资本中最稳定、质量最高的部分，我国商业银行的核心资本包括以下五部分： (1)实收资本；(2)资本公积；(3)盈余公积；(4)未分配利润；(5)少数股权。 2．附属资本
附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期次级债务六部分。依据《商业银行资本充足率管理办法》，商业银行的附属资本不得超过核心资本的100％，计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的50％。
混合资本债券对银行收益和净资产的请求权次于长期次级债务和其他债务，优于股权投资 3．扣除项
。
三、银行资本管理 （一）最佳资本量
最佳资本需要量又称银行适度资本量、银行资本适宜度，是指在满足了银行管理当局规定的最低资本比率后，使资本成本最低，资本收益最佳，资本风险最小的资本充足度。（二）提高资本充足率的方法1.分子对策:商业银行提高资本充足率的分子对策，包括增加核心资本和附属资本。核心资本的来源包括发行普通股、提高留存利润等方式。留存利润是银行增加核心资本的重要方式。商业银行增加附属资本的方法，主要是发行可转换债券、混合资本债券和长期次级债券
2.分母对策: 商业银行提高资本充足率的分母对策，主要是降低风险加权总资产以及市场风险和操作风险的资本要求。降低风险加权总资产的方法，主要是减少风险权重较高的资产，增加风险权重较低的资产。在降低市场风险和操作风险的资本要求方面，可以尽可能建立更好的风险管理系统。
3.综合措施:其中非常重要的一个综合性方法是银行并购。
比如：欧洲各银行迫于监管压力需要提高资本、缩减资产负债，正在纷纷寻求出售资产，目前欧洲银行正在寻求出让部分亚洲资产，主要是信贷资产。一方面在经济不景气的情况下，信贷业务往往比较难做；另一方面剥离信贷资产也可以改善银行的资产负债表。例如： 2012年2月22日，富国银行表示，将收购法国巴黎银行旗下能源贷款业务，收购价格为95亿美元。
（三）不同的银行资本管理角度
如何以较低的成本增加资本的数量、改善资本的结构、满足监管需要，最终实现优化金融机构股本价值，是西方商业银行资本管理不断创新的一个重要领域。
四个不同角色从四种不同的角度来探讨资本管理的有效方法：
从司库的角度看，他们最关心的问题是通过各种不同的途径获得资本的成本与收益的最大化，因此重点是需要区分银行资本的投资和向各部门的资本配置的差别；
9
从监管当局的角度看，他们最关心的问题是金融体制的安全性、稳健性和公平性，因此他们制订计算资本充足程度的标准方法(巴塞尔协议框架)，并以此标准通过日常的监管保证银行持有充足的资本，保护存款人利益以及银行系统的稳定；
从风险管理者的角度看，他们关心的是银行头寸的风险组合(信用风险、操作风险和市场风险)表明了什么样的潜在损失，需要多少资本来吸收风险，最后普遍采用“资产波动法”来配置资本金；
从投资者的角度看，他们最关心的是银行及其组成业务所创造的收益的波动率，要求以业务收益的变动性(即风险盈利)为基础配置资本。 （四）商业银行资本筹集方式的利弊分析 主要从银行外部筹措和从银行内部筹措两种方式： 从银行外部筹措资本：
商业银行大量的资本是从外部筹措的，其方式主要包括发行股票、资本性债券与票据。 发行普通股 这种筹措形式对商业银行来说具有以下优点：
1.有固定的股息负担，商业银行具有主动权和较大的灵活性。
2.没有固定的返还期，不必向股东偿还本金，银行可以相对稳定地使用这部分资本。
3.发行比较容易。尽管收益不固定，但一般情况下其收益率要高于优先股和附属债券，而且股息收益随通货膨胀的增加而增加，因而具有保值功能，所以普通股更容易为投资者所接受。 商业银行通过普通股筹资也有缺陷：
1.影响原有股东对银行的控制权与获得的收益率。因为通过普通股筹资，将增加银行普通股股东的数量，稀释了原有股东所拥有的控制权和收益率。从而使原有股东、特别是原有大股东对银行的控制权减弱。并且由于新增资本并不会立即带来银行盈利增加，就使得每股所分得的股息减少，因而银行通过普通股筹资时，可能会遭到原有银行股东的反对。
2.普通股的发行成本与资金成本比较高，会给银行带来一定的经营管理上的压力。一般地说，由于普通股的影响较大，各个国家的有关管理当局对普通股票的发行限制较为严格，需要满足各种有关条件，，这就导致银行的资本发行成本较大。另外由于普通股的风险较大，在正常经营状况下，银行对普通股股东支付的股利，通常要高于对债券和优先股收益的支付。 发行优先股 优点：
1.既可以使银行筹措到所需资金，又可以避免由于新增股东而分散对银行的控制权和减少普通股股东的收益率，并有利于减缓普通股股价的下跌。
2.其股息不是绝对固定的债务负担。当银行当年利润不足以派息时，某些类型的优先股如“非累积性的优先股“，则可以不必支付股息（并且也无权在下期盈利中要求支付），而在进行破产清算时，如果银行没有剩余资金，也可以不必偿还这部分资本。同时，发行优先股的成本较低，对银行经营管理压力相对较小。
3.可以使银行获得财务杠杆效应。因而，这种筹措资本的方式，在商业银行经营状况较好时，可使普通股的收益率增加，进而给普通股股东带来更高的收益。 缺点：
1.优先股的使用减少了银行经营的灵活性。由于多数类型优先股的股息是比较固定的，不论银行的经营状况如何，银行都要对优先股本的股东支付股利。在银行盈利状况不好的情况下，将会使银行负担
10
