4、期限相同的企业债券比政府债券的利率高，这是对哪种风险的补偿（ ）
A 信用风险 B 通胀风险 C利率风险 D经营风险
5、下列哪些属于金融市场的风险（ ）
A市场风险、信用风险 B流动性风险、操作风险 C 法律风险和政策性风险 D道德风险 6．证券场外交易市场的特点（ ）
A无集中交易场所 B交易可通过经纪人或内部直接进行 C竞价成交 D以交易非上市证券为主 7．证券交易所交易的程序包括（ ）
A开立帐户 B委托买卖 C协议价成交 D交割和过户 8．证券交易市场包括（ ）
A证券交易所 B创业板市场 C柜台交易市场 D第四板市场
９．优先股比普通股享有的优先权利包括（ ）
A分红优先 B购买股票优先 C投票表决优先 D资产求偿优先
三、判断改错题
1、适当的分散投资的意义在于消除系统性风险，从而降低整体风险。 2、如果所有股票都是完全正相关的，分散化的投资将不能降低风险。
3、按照资产组合理论，有效资产组合是风险相同但预期收益最高的资产组合。 4、有效市场假说的论证前提是把经济行为人设定为完全意义上的理性人，是在理性的根据成本收益的比较做出效用最大化的决策。而行为金融学则彻底否定了人类行为具有效用最大化的前提。
５． 一般来说，利率上升，有价证券价格上升；利率下降，有价证券价格下降。
６． 投机行为对证券行市的暴涨暴跌起推波助澜的作用，因此必须严格取缔。 ７． 一般客户可以进入证券交易所从事上市证券的交易。
８． 证券交易的程序依次是：开立帐户、发布买卖指令、竞价成交、清算交割和证券过户。
9． 普通股比优先股的风险大。
10． 证券交易所内的证券交易是通过议价成交的。
11、二级市场是有价证券在发行人与投资者之间流通的市场。
四、名词解释 1、信用风险； 2、流动性风险 3、市盈率
4、非系统性风险 5、证券价格指数 6． 资本市场； 五、计算题
1、某投资者于1997年7月1日购买了面值为1000元、年息为10%、三年期到期一次还本付息的国库券，在持有整一年后售出，当时的市场利率为8%，试计
算售价应为多少？
2、现有一张面值为2000元，每年按年利率9%付息一次，三年后还本的债券，假设市场利率为10%，试计算这张债券的市场价格。
3、现有两种资产，其估计的收益率和实现的可能性如下表：
A资产 B资产 估计收益率 实现的可能估计收益率 实现的可能性 性 1 20% 25% 40% 10% 2 14% 25% 20% 30% 3 10% 25% 5% 40% 4 4% 25% 0 20% 根据收益和风险相匹配的原理，你将选择哪种资产进行投资？ 六、简答题
1、简述金融市场的风险类型。 2、研究市场效率的意义。
3． 一级市场和二级市场的区别和联系。 4． 证券交易所和场外交易市场的异同点。 5． 证券交易所内证券交易的程序。
答案
一、填空题
1、 总的价格水平；2、内在价值；3、理性人；4、每股盈利；5、最高；6、加权平均值；7、系统；8、正态分布；9.剩余要求权；10.流动性 二、不定向选择题
1、D 2、A 3、D 4、A 5、ABCD；6.ABD；7. ABD；８.ＡＢＣＤ；９．ＡＤ
三、判断改错
1、错；2、对；3、对；4、错；５．错；６．错；７．错；８对；９．对；10.错；11.错 四、名词解释
1、信用风险指交易一方不愿意或者不能够履行契约义务，或者由于一方信用等级下降，导致另一方资产损失的风险。
2、流动性风险流动性风险有两种含义，一是由于市场的流动性不高，导致证券持有者无法及时变现而出现损失的风险；另一种是金融交易者本身在现金流方面出现困难，不得不提前将金融资产低价变现，以致账面损失变为实际损失的风险。 3、市盈率是股票的市场价格与每股盈利的比值。
4、非系统性风险通过增加持有资产的种类数就可以相互抵消的风险称之为非系统风险
5、证券价格指数是描述证券价格总水平变化的指标
6.资本市场：又叫长期资金市场，指期限在一年以上的长期金融交易市场。
五、计算题
1、1114﹒54元 或 1141，12元
2、1950﹒26元 3、7﹒41% 4、 9﹒07%
5、A资产ErA=12% δA=0.0583 B资产ErB=12% δB=0.1208 所以，选择A资产 六、简答题
1、金融市场的风险最概括的分类：市场风险、信用风险和操作风险；细分还有流动性风险、法律风险、政策风险，道德风险 等等
2、市场效率是指市场传递信息并从而对证券价格定位的效率。 对于评价市场效率，有市场有效性假说：假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。在弱有效市场上，证券的价格反映过去的价格和交易信息；在中度有效市场上，证券的价格反映了包括历史的价格和交易信息在内的所有公开发表的信息；在强有效市场上，证券的价格反映了所有公开的和不公开的信息。
证券的价格以其内在价值为依据：高度有效的市场可以迅速传递所有相关的真实信息，使 价格反映其内在价值；反之则否。也就是说，市场的有效与否直接关系到证券的价格与证券内在价值的偏离程度。
从维护市场交易秩序，实现“公开、公平、公正”的原则出发，需要推动有效市场的形成。
3、一级市场是新证券的发行、认购、包销的市场，为筹资者提供筹资的市场。二级市场是已经发行的证券再进行流通、转让、买卖的市场，为一级市场发行的证券提供流动性的市场，二者是相互依存和相互联系的。
4、 都是二级市场。不同点①场所不同②买卖的证券不同③参加者不同④价格形成不同
5.开立帐户、发布委托买卖指令、竞价成交、清算交割、过户
第十一章货币政策
一、填空题： 1、《中华人民共和国人民银行法》所宣布的我国中央银行的货币政策目标是，保持货币币值的稳定，并以此促进 。
2、以未来一段时间内确定的通货膨胀率或一个目标区间作为货币政策目标，并根据对未来中长期通货膨胀的预测采取的操作称为 的货币政策。 3、一般的说，存款期限越短，其货币性越强，因此，活期存款准备率大多 于定期存款准备率。 4、与凯恩斯学派不同，货币学派更强调 在整个传导机制中的直接效果。
5、 存款准备金率、公开市场业务和再贴现率等货币政策工具等， 都是通过影响 的水平而发挥作用的。
6、一项货币政策工具实施后，时滞越 ，效应发挥得越好。
7、相对货币政策来说，在实现 的目标中财政政策的作用更直接。 8、在货币政策工具使用到最终目标实现的过程中，为了估计最终目标能不能实
现，需要借助于 。
9、预缴进口保证金政策多为国际收支经常出现 的国家所采用。 10、货币政策双重目标论认为，中央银行的货币政策目标应该同时兼顾发展经济和 的要求。
11、所谓金融发展是指 的变化
12、通货膨胀目标制属于一种（ ）期的货币政策目标。
13、当资本市场上资产价格下滑时，应采取（ ）利率、紧缩信用等措施，以阻止下滑。
14、在处理货币政策与经济周期的关系时，经济趋热相应紧缩，经济趋冷相应扩张，对于这种模式的货币政策称之为（ ）。 二、选择题
1、在货币政策最终目标中，呈正相关关系的是（ ）
A、经济增长 B、充分就业 C、物价稳定 D、国际收支平衡 2、菲利普斯曲线用来说明，（ ）之间存在的此消彼长的置换关系
A、经济增长率 B、失业率
C、就业率 D、物价上涨率
3、经常被使用，且能对整个经济运行发生影响的是：（ ）
A、一般性政策工具 B、选择性政策工具 C、直接信用控制工具 D、间接信用指导工具 4、下列货币政策中可以实现货币供给量扩张的有：（ ）
A、提高法定存款准备率 B、提高再贴现率 C、降低法定存款准备率 D、降低再贴现率 5、公开市场业务作为货币政策工具的优越性有：（ ）
A、直接作用于货币供给量 B、可以经常性、连续性操作 C、可以主动出击 D、可以对货币供给量进行微调 6、为了促进消费信贷，中央银行可以：（ ）
A、降低首期付款金额 B、延长消费信贷的还款期限 C、提高首期付款金额 D、缩短消费信贷的还款期限
7、中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行贷款近期的增减额并要求其执行的货币政策工具是（ ）
A、优惠利率 B、道义劝告 C、窗口指导 D、信用配额
8、在凯恩斯学派货币政策传导机制一般均衡分析中，假定货币供给增加，那么在最终逼近的均衡点上（ ）
A、利率较原来的均衡水平高 B、产出量较原来的均衡水平高 C、利率较原来的均衡水平低 D、产出量较原来的均衡水平低 9、在货币政策中介指标中，属于近期指标的是：（ ）
A、利率 B、货币供给量 C、超额准备率 D、基础货币
10、利率作为货币政策中介指标，其不理想之处在于：（ ）
A、可控性不强 B、可测性不好 C、相关性不好 D、抗干扰性不好
11、当经济严重过热时，为了抑制高的通货膨胀，可以采用（ ）
A、紧缩的货币政策 B、扩张的货币政策 C、紧缩的财政政策 D、扩张的财政政策 12、凯恩斯货币政策传导机制的主要环节是（ ） A、货币供给 B、利率 C、投资 D、总支出
13、把股票价格纳入到货币政策传导机制当中的理论是（ ）
A、凯恩斯的理论 B、托宾的q理论 C、货币学派理论 D、信贷传导机制理论 14、货币政策中介指标的选择标准有（ ） A、稳定性 B、可测性 C、相关性 D、安全性 15、在货币政策中介指标中，属于远期指标的是：（ ）
A、利率 B、货币供给量 C、超额准备率 D、基础货币
16、以货币作为起点，直接或间接影响资产价格，从而导致实际投资的变化并最终影响产出的货币政策传导机制是（ ）
A、信贷传导机制理论 B、财富传导机制理论 C、信贷传导机制理论 D、托宾的q理论
17、M——r——I——E——Y所表达的货币政策传导机制理论是（ ） A、凯恩斯学派B、货币学派C、财富传导机制D、信贷传导机制
18、货币主义主张货币政策应该遵循固定的货币增长率规则，对于这种主张，概括为（ ）
A、相机抉择 B、逆风向 C、单一规则 D、反周期货币政策 三、判断改错题
1、菲利普斯曲线说明了失业率和物价上涨率之间的负相关关系，通货膨胀率越高失业率越低，通货膨胀率越低失业率越高。
2、凯恩斯学派的货币政策传导机制认为，货币供给的变化不一定引起利率的变化。
3、财政政策对供给方面的影响较为直接有力，而货币政策这方面的作用较弱。 4、再贴现率的变动，在一定程度上反映了中央银行的意向，有一种告示效应。 5、货币政策的效果取决于中央银行货币政策的运用，企业和个人的行为不会对政策效果产生影响。 四、名词解释：
1、货币政策 2、通货膨胀目标制 3、货币政策时滞 4、单一规则 五、简答题
1、货币政策中介指标的选择标准 2、货币政策最终目标及其相互关系
3、中央银行公开市场业务政策的优越性和条件 4、简答凯恩斯货币政策传导机制的一般均衡分析
六、论述题
1、分析货币政策的效应时应注意的因素。 2、中央银行一般性政策工具的比较
答 案 一、填空
1、经济增长 2、通货膨胀目标制 3、高于 4、货币供应量 5、超额准备
