征。
４、我国采用无纸化发行和交易的证券品种有（基金、债券 、股票 ）。
５、２００１年１２月１１日我国正式加入ＷＴＯ，我国政府承诺证券业５年过渡期间对外 开放的内容有（.外国证券机构可以直接从事Ｂ股交易
、.允许外国机构设立合营公司以及国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过３３％，加 入３年后不超过４９％
、加入后３年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过１／３ ）。 ６、证券交易所的组织形式分为（公司制、.会员制 ）。
７、证券市场的参与者包括（.证券发行人、证券投资人、.证券市场中介机构、.自律组织）。 ８、目前我国证券公司实行分类管理，其类型分为（综合类证券公司、经纪类证券公司）。 三、判断题
１、证券投资者所承担的风险越大，其遭受的损失也越大。（错 ） ２、股份公司的自有资本来自于公司从股票市场上筹集的资金。（对 ）
３、证券发行人将证券出售给社会投资者，这一切是由证券承销商来完成的，所以，证券发 行人就是证券承销商。（ 错） ４、证券发行人是资金的供应者。（错 ） ５、证券业协会是证券市场的监管机构。（错 ）
６、证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，它们是：会计事务所和律 师事务所。 （ 错）
７、间接融资是指通过银行所进行的资金融通活动。（对 ）
８、股票和债券融资由于投资银行介入其中，增加了直接融资的成本。（错 ）
９、证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格，它充分地反映了证券市场的供求状况。 （对 ）
１０、证券市场是有价证券发行和流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。（ 对）
第七章 证券发行市场
一、单选题
１、以下不是证券发行主体的是（居民 ）。
２、下述（.为证券持有者提供变现的机会）不是证券发行市场的作用。
３、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自 行购入的承销方式称为（包销）。
４、以下不是债券发行价格形式的是（时价发行 ）。 .５、市盈率的决定因素有股票市价和（.每股净盈利）。
６、根据我国有关法律规定，发行人申请初次公开发行股票，应当符合的条件之一是，发起 人认购的股本数额（少于4亿元）不少于公司拟发行股本总额的（.３５％ ）。
二、多选题
１、证券发行市场由以下主体（证券发行者、证券投资者、证券中介机构）组成。 ２、证券发行人主要是（政府 、.企业、.金融机构 ）。
３、增资发行可分为（有偿增资发行、 无偿增资发行、有偿无偿并行发行、有偿无偿搭配发行）。 ４、证券发行方式按发行对象不同，可分为（私募发行、.公募发行 ）。
.５、确定股票发行价格的主要方法有（市盈率法、.净资产倍率法、.竞价确定法 、现金流量折现法）。 ６、决定债券收益率的因素主要有（.利率、.期限、.购买价格 ）。 三、判断题
１、证券发行市场通常具有固定场所，是一个有形市场。（错 ） ２、股票发行的溢价部分应计入公司股本。 （错 ）
３、我国《公司法》规定股票发行价格不得低于票面金额。（ 对） ４、债券的税收效应是指对债券的收益是否征税。（ 对）
５、在市盈率已定的情况下，每股税后利润越高，发行价格也越高。（ 对） ６、股票发行费用不可在股票发行溢价中扣除。（错 ） 。
第八章 证券交易市场
一、单选题
１、不得进入证券交易所交易的证券商是（非会员证券商）。
２、以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是（.加权股价平均数）。 ３、在期货交易中，套期保值者的目的是（转移价格风险）。 ４、期权交易是对（一定期限内的选择权 ）的买卖。
５、世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（道·琼斯股价指数）。 .
６、以货币形式支付的股息，称之为（现金股息 ）。
７、投资者在提出委托时，既限定买卖数量又限定买卖价格的指令是（限价委托）。 ８、（三板市场）是指证券公司以其自有或租用的业务设施为非上市公司提供股份转让服务的市 场。
９、投资者买卖上海或深圳证券交易所上市证券应当（分别开设上海和深圳证券账户）。 １０、证券买卖成交的基本原则是（价格优先原则和时间优先原则）。
二、多选题
１、场外交易市场具有以下几个特征（.是分散的无形市场 、拥有众多的证券种类和经营机构 、管理比较宽松 ）。
２、证券交易市场的特点主要有（.参与者的广泛性、.价格的不确定性、.交易的连续性 、.交易含有投机性 ）。 ３、场外交易市场主要有（.店头市场 、第三市场、.第四市场 ）。
４、证券交易方式主要有（.现货交易、.信用交易 、期货交易、.期权交易 ）。 ５、证券交易的三公原则是（.公开、.公平、公正 ）。
６、证券交易所具有以下特征（Ａ.有固定的交易场所和交易时间、.参加交易者为具有会员资格的证券经营机构 、 交易对象限于符合一定标准的上市证券 ）。
７、证券交易的程序要经过的程序是（开户 、委托 、 竞价成交、结算、过户登记） ８、证券信用交易主要形式有（. 保证金买空、保证金卖空）。 ９、期货交易最主要的功能是（风险转移 、. 价格发现 ）。
１０、投资者Ａ买入 Z 公司股票的看涨期权，期权的有效期为 9 个月，协议价格为每股 50
元，合约规定股票数量为 100 股，期权费为每股 2 元。当 3 个月后 Z 公司的股票价格为（４８元 、. ５０元 、１元）时，投资者 A 会亏损。 .三、判断题
１、证券交易所是证券交易的主体。（错 ）
２、在证券交易所内，买卖双方一对一竞价决定交易价格。（错 ）
３、公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组成，但不以盈利为目的的法人。（错 ） ４、公司制的证券交易所的股票不得在本交易所上市。（ 对） ５、场外交易市场的价格是由证券买卖双方竞价决定的。 （ 错） ６、税后净利是公司股息分配的基础和最高限额。（ 对）
７、在场外交易市场交易的证券都是不符合证券交易所上市标准的证券。（错 ） ８、证券交易所决定证券每日的开盘价。（ 错） ９、股票股息实际上是当年留存收益的资本化。（ 对） １０、除权是除掉股票享受分红派息、送股、配股的权利。（对 ）
第九章 有价证券的价格决定
一、单选题
1、下列何种类型的债券具有较高的内在价值（流通性好 ）。 2、市场总体利率水平的上升会使债券的收益率水平相应的（上升）。
3、甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益率，甲的期限较乙的长，则（乙） 的价格折扣会较小。
4、以下关于 NPV 的描述，正确的有（NPV 大于 0 时有投资价值）。
5、下列哪种类型的收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正 向变为反向。（拱形的 ）
6、确定基金价格最根本的依据是（基金单位资产净值 ）。
7、在市场价格不变的情况下，每股收益的下降，会导致该股票的市盈率（上升）。 8、可转换证券的转换价值（高于 ）其理论价值时，投资者才会行使其转换权。
9、假设某公司在未来无限时期每期支付的每股股利为 5 元，必要收益率为 10%。当前股票市 价为 45 元，该股是否具有投资价值。（有 ）
10、某股票 1999 年每股股利为 0.5 元，2000 年为 0.7 元，则该股 2000 年股利增长率为（40% ）。 二、多选题
１、收益率曲线的类型包括（反向的、拱形的、水平的 ）。
２、利率期限结构理论包括（流动性偏好理论、市场分割理论 、市场预期理论）。 ３、现值一般具有的特征包括有（当给定终值时，贴现率越高，现值便越低 、当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低 ）。
４、下列有关内部收益率的描述正确的有（是一种贴现率、前提是 NPV 取 0 、内部收益率大于必要收益率，有投资价值 ）。
５
5、影响封闭式基金交易价格的因素包括（基金管理人的管理水平 、整个证券市场的状况 、政府有关基金的政策、宏观经济状况 ）。 6、（公司净资产 、是否有主力机构在做庄
、公司盈利水平）是影响股票投资价值的内部因素。
7、关于债券的定价原理，以下正确的是（如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率 、如果一种债券的市场价格上涨，其到期收益率必然下降；反之，如果债券的市场价格下 降，其到期收益率必然提高
、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则债券的价格折扣或升水会随着到期日 的临近而减少，或者说，其价格日益接近面值 ）。
8、在任一时点上，可以影响期限结构的形状的因素有（对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价
、市场效率低下
、资金从长期（或短期）市场向短期（或长期）市场流动可能存在的障碍）。
9、开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小，具体是（赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费 、申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费 ）。
10、某公司发行可转换公司债券，票面利率为 10%，2001 年 12 月 31 日到期，其转换平价为20 元，其股票基准价格为 15 元，该债券价格为 1000 元。下列有关计算正确的有（转换比例＝1000÷20＝50 股、转换比例＝20－15＝5 元）。 三、判断题
1、在现实中，既可把政府债券看作无风险债券，也可参考银行存款利率来确定无风险利率。 （ 对）
2、通货膨胀水平和外汇汇率风险会不同程度地影响债券的定价。（ 对）
3、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则其价格将日益接近面值。（对 ） 4、上市公司增资扩股由于会导致每股收益下降，所以必然导致二级市场股价的下跌。（ 错） 5、可转换证券的价值是指当它作为不具有转换选择权的一种证券的价值。（错 ）
6、认股权证只存在理论上的负值。而在现实的证券市场中，即使预购价格低于市场价格，认 股权证仍具有价值。（对 ）
7、基金的资产价值越高，其基金单位的价格也就越高；反之，基金的资产价值越低，其基金 单位的价格也就越低。（错 ）
8、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率 g＝0，股利将永远按固定数量支付，这时，不变增长模型就是零增长模型。（对 ）
9、公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。在所有情况下，公司盈利增加，可 分配的股利也会相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少，可分配的股利相应减少， 股票的市场价格下降。（错 ）
10、收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。（对 ）
第十章 证券投资的宏观经济分析
一、单选题
１、高通货膨胀下的ＧＤＰ增长必将导致证券价格的（下跌）。 ２、以下不属于一般性货币政策工具的是（直接信用控制 ）。 ３、（上市公司质量）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。 .４、下列何种类型的股票在经济周期的下跌末期能发挥较强的抗跌能力。（.公共事业） ５、宏观经济分析的意义不包括（.个别证券的价值与走势）。
６、宏观经济运行对证券市场的影响通常不通过以下途径（.通货膨胀和国际收支等）。
７、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述错误的是（.景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌 ）。
８、实施积极财政政策对证券市场的影响不包括（减少国债发行（或回购部分短期国债）缩小财政赤字规模，推动证券价格上扬 ）。 二、多选题
１、宏观经济分析的意义包括（.把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值 、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向）。
２、以下措施属于紧缩的货币政策的有（提高利率 、减少货币供应量、.加强信贷控制）。 ３、下列哪些行为会推动股票价格的上涨（.降低法定存款准备金率、降低再贴现率 、.央行大量购买国债）。
４、以下属于汇率上升可能带来的结果的是（出口型企业股价上涨
、.国内物价上涨，导致通货膨胀 、国家回购国债，国债市场价格上扬 ）。
５、宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径（公司经营效益、.居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本）。
６、关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述正确的是（经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动， 股价波动是永恒的
、.景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌 、能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差
、.公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力）。
７、实施积极财政政策对证券市场的影响包括（.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨
、扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬 、.减少国债发行（或回购部分短期国债），推动证券价格上扬 、.增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨）。
８、货币政策对证券市场的影响是（利率下降时，股票价格就上升，而利率上升时，股票价格就下降 、.中央银行大量购进有价证券推动股票价格上涨；反之，股票价格将下跌 、中央银行提高法定存款准备金率，证券行情趋于下跌
、.中央银行货币政策通过贷款计划实行总量控制的前提下，对不同行业和区域采取区别对待 的方针
三、判断题
１、ＧＤＰ即国民生产总值，是指一定时期内在一国国内新创造的产品和劳务的价值总额。 （错 ）
２、宏观经济因素对证券市场价格的影响是根本性的，也是全局性和长期性的。（对 ） ３、一国证券市场总是与该国的ＧＤＰ成正相关的变化。（错 ） ４、一般而言，利率与股票价格成反相关变化。（ 对） ５、严重的通货膨胀能使股票和债券的价格同时下跌。（ 对） ６、股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。（ 对）
７、紧缩性财政政策将使得过热的经济受到控制，证券市场也将走弱，扩张性财政政策刺激 经济发展，证券市场将走强。 （对 ）
８、汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨 胀。为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本币的供应量，使得 证券市场的价格下跌，反面效应可能是证券价格回升。（对 ）
第十一章 影响证券运行的行业状况分析 一、单选题
１、行业分析属于一种（中观分析）。
２、我国现行的国民经济行业分类采取（线分类法 ）。 ３、上证指数分类法将上市公司分为（5 ）类。 ４、完全竞争的根本特点是（产品无差异）。
５、下列行业中属于典型的周期性行业的是（耐用品制造业）。
６、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比， 不能够做出如下判断（.该行业内的市场结构 ）。
７、防守型行业不具有的特点是（这些行业受经济处于衰退阶段的影响）。
８、政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利益有密切联系的。如（.金融部门 ）。 二、多选题
１、道.琼斯分类法将大多数股票分为（工业、运输业、公用事业 ）。
２、深交所将上市公司分为（工业、商业、.金融业、地产业、.公用事业、综合类 ）。
３、行业通常可分为（.完全竞争、.垄断竞争 、完全垄断 、寡头垄断 ）这几种市场结构。 ４、不完全竞争市场的特点有（产品之间存在差异 、生产者对产品有一定的控制能力）。 ５、根据行业与经济周期的关系，可以将行业分为以下几类（周期型行业、.主动型行业 ）。 ６、行业的生命周期分为（幼稚期、成长期 、.成熟期 、衰退期 ）。 ７、影响行业兴衰的主要因素有（技术进步、政府政策 、产业组织创新）。
８、下列行业中，属于政府管理，受政府影响的行业有（.公用事业、金融业特别是银行、交通运输业、.高科技领域 ）。 ９、衡量增长型行业的常用方法有（行业增长与国民经济增长比较 、利用历史数据分析预测未来发展趋势）。
１０、我国证券市场的行业划分是（上证指数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。深证指数分为六类，即
工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。、上证指数、深证指数分类的区别是深证指数分类有金融业）。 三、判断题
１、行业分析的主要内容是对不同的行业进行横向比较，为最终确定投资对象提供准确的行 业背景。（错 ）
２、行业分析的重要任务之一是挖掘最具投资潜力的行业和上市公司。（ 对） ３、所谓市场结构就是指市场中不同行业的上市公司的组成情况。（错 ） ４、在不同的国家，同一行业可能处于生命周期的不同阶段。（对 ）
５、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较低的行业，属于典型的周期性行业。（错 ） ６、不同的行业会为公司投资价值的增长提供不同的空间，行业是直接决定公司投资价值的 重要因素之一。行业有自己特定的生命周期，处于生命周期不同发展阶段的行业，其投资价 值也不一样。（对 ）
７、增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速 率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响。 （对 ）
８、周期行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩 张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。（对 ）
９、防守型行业不受经济处于衰退阶段的影响。对其投资便属于收入投资，而非资本利得投 资。有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长。 （ 对）
１０、处于行业成长期，是低风险、高收益的时期，这一阶段有时候被称为投资机会时期。在成长期，虽然行业仍在增长，但这时的增长具有可测性，由于受不确定因素的影响较少， 行业的波动也较小。（ 错）
第十二章 证券投资公司因素分析 二、判断题
1、投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。是 2 、从公司的股东角度来看，资产负债率越大越好。 答案 非
3、对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，规模越大越好。 非
4、当会计制度发生变更，或企业根据实际情况认为需要变更会计政策是，企业可以变更会计政策。是 5、每股收益越高则市盈率越低，投资风险越小，反之亦反。 非 6、资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。非 7、反映公司在某一特定时点财务状况的报表是损益表。 非
8、一般而言，应收帐款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收帐款的回收越快。是 9、公司的资产中，存货的数量越大，该公司的速动比率会越小。 答非
10、现金流量表中的投资活动现金流量指的是短期投资、长期投资所产生的现金流量。 答非 三、单项选择题
1、___经营战略 __是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。
2、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是___利润表 __。
3、资产管理比率 _____是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。 4、反映企业应收帐款周转速度的指标是___存货周转率 __。
5、资产负债率可以衡量企业在清算时保护__债权人 ___利益的程度。 6、__股票获利率___主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析。
7、在比较分析本企业连续几年的利息支付倍数指标时应选择___最低指标年度 __的数据作为标准。 8、公司营业利润与销售收入的比率是_毛利率____。 9、上市公司定期公告的财务报表中不包括__成本明细表 ___。
10、以下各资产项中，流动性最强的是____ A 流动资产_。
11、公司的每股净资产越大，可以判断公司的内部资金积累越多 。
四、多项选择题
1、公司的相关利益者包括公司的_员工、债权人、 顾客、 供应商 ____等。
2、上市公司必须遵循财务公开的原则，定期公开自己的财务报表，它包括___资产负债表、利润表、现金流量表 __。 3、对一个公司的分析应该要包括_____。
A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析 C 该公司经营能力的分析 D 该公司管理能力的分析 E 该公司融资能力的分析 答案 ABCD
4、在对公司进行盈利分析时，应该剔除的产生公司盈利的因素是_____。 A 正常因素 B 偶然因素 C 临时因素 D 异常因素 答案 BCD 5、以下属于构成资产负债表中流动资产的有_____。 A 现金 B 应收帐款 C 累积折旧 D 存货 答案 ABD 6、现金流量表将企业的活动分为_____。
