9、 波浪理论中，一个完整的下降周期由_8__浪组成，其中_5__浪是主浪，_3__浪是调整浪。
10、 在预期市场收益率高于无风险收益率时，市场时机选择者将选择高_____（高、低）b值的证券组合。 三、多项选择题
1．按投资主体划分，我国的股票有以下几种类型▁国有股 ．法人股 ．公众股．外资股 2．按计息的方式分类，债券可分为▁附息债券．贴现债券
3．股票发行方式中，属于无偿增资发行方式的有▁积累转增资．红利增资 ．股份分割▁
4．下列各项中属于MA的特点的有▁助涨助跌型．支撑线和压力线 ．滞后性与稳定性．追踪趋势 5．K线的形态分为. ▁上升形态 .下降形态 .整理形态
6．上市公司必须遵守财务公开的原则，定期公开财务报表，这些财务报表包括▁资产负债表．现金流量表．利润表．财务状况变动表_ 7．影响行业兴衰的主要因素有▁技术进步.政府政策▁社会习惯的改变 四、计算题
1．某投资者以900元价格买入一笔年利率为8%(一年支付一次利息)、面值为1000元、期限为5年的债券，并预计1年后价格将上涨到
980元，到时候准备抛出，求持有期的收益率。（6分）
1、解：由于支付利息与资本利得的期限一致，而且都是一年，所以本题可采用单利公式计算（单、复利计算公式相同）。 公式：HPRt?Pt?1?Pt?It?1Pt
已知Pt?1?980元,Pt?900元,It?1?1000?8%?80元，代入公式得：
980?900?80900=17.78%
HPRt?2．假设A公司目前股息为每股0.2元，预期回报率为11%，未来2年中超常态增长率为20以后时期的正常增长水平为10%，则股票理
论价格应为多少？（6分）
其中，D0?0.2元,g1?20%,g2?10%,n?2,k?11%由于g2?k，所以公式可以写成：D0(1?g1)tDn?11V0????...................（2分）tnk?g2(1?k)(1?k)t?1n
将上述变量代入公式得：0.2(1?0.20)t0.2(1?0.20)2(1?0.10)1V0?????26.16(元）..........（.4分）t20.11?0.10(1?0.11)(1?0.11)t?123．某投资者持有一由A、B 两种证券构成的证券组合，它们各自的收益情况如下表：
概率P 0.3 0.4 0.3 公式 (2分)
已知：WA=60%；WB=40%
证券A的收益率（%） 5 7 6 证券B的收益率（%） 2.5 -0.05 1.0 假设投资者对A、B两种证券的持有比例分别60%和40%，求该证券组合的期望收益和方差。（8分）
E（RA）= 0.3×5%+0.4×7%+0.3×6%=6.1% E（RB）=0.3×2.5%+0.4×-0.05%+0.3×1.0%=1.03% E（RA+B）=60%×6.1%+40%×1.03%=4.07%
COVAA=0.3×（5%—6.1%）2+0.4×（7%—6.1%）2+0.3×（6%—6.1%）2=0.0069% COVBB=0.3×（2.5%—1.03%）2+0.4×(-0.05%－1.03%)2+0.3×(1.0%－1.03%)2=0.0112% COVAB=0.3×（5%—6.1%）（2.5%—1.03%）+0.4×(7%－6.1%)(-0.05%－1.03%)
+0.3×(6%－6.1%)(1.0%－1.03%)=-0.0087%
VA+B=60%2×0.0069%+40%2×0.0112%+2×60%×40%×-0.0087%=0.0001% 五 简答题 1
述证券二级市场的构成与作用。
答：证券二级市场又叫证券流通市场或证券交易市场，是有价证券流通交易的场所。其作用主要体现为：1）与一级市场相辅相成2）转移与规避风险3）投资功能
证券二级市场的构成为： 1）场内交易市场——证券交易所2）场外交易市场 2 1．技术分析的假设前提是什么？
1）市场行为涵盖一切信息2）价格沿趋势变动3）历史会重演 3 行业的生命周期分为那几个阶段，并就不同阶段举1例说明？ 1）创业阶段2）成长阶段3）成熟阶段4衰退阶段 六 论述题
联系我国证券市场现状，试论述宏观经济因素对一国证券市场的影响效应。并结合我国当前证券市场的现状说明面临的主要问题和解决思路
答：主要思路：1、理论阐述宏观经济对一国经济因素的影响，主要从经济周期（增长）、通胀、国际收支、失业率、政策、等因素分析………（8分）
2我国证券市场面临的主要问题（6分） 3 主要措施（6分）
注；在理论分析过程中，将实际情况穿插于其中分析也可。
第一章 证券概述
一、单选题
１、证券按其性质不同，可以分为 （.凭证证券和有价证券）。 ２、广义的有价证券包括 （.商品证券）货币证券和资本证券。 ３、有价证券是（虚拟资本）的一种形式。 ４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（Ｄ.金融机构证券）、政府证券和国际证券。 ５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最 终源泉是（生产经营过程中的价值增值） 。
６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以， 收益是对风险的补偿，风险与收益成（正比 ）关系。
二、多选题
１、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（证据证券、凭证证券）。
２、广义的有价证券包括很多种，其中有（.商品证券、货币证券、资本证券）。
３、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有 （商业汇票 、.商业本票 、.银行汇票 、银行本票）。 ４、下列属于货币证券的有价证券是（汇票 、.本票 ）。
５、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行
人有一定收入的请求。这类证券有（股票 、债券、.基金证券 ）。
６、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（非挂牌证券、非上市证券、.场外证券）。 三、判断题
１、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（对 ） ２、购物券是一种有价证券。（错 ）
３、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所 有权或债权证券。（错 ）
４、有价证券的价格证明了它本身是有价值的。（错 ） ５、有价证券本身没有价值，所以没有价格。（错 ）
６、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（对）
７、持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有通过转让有价证券才能获得。（错 ） ８、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。（对 ） ９、资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。 （ 对） １０、股票、债券和证券投资基金属于货币证券。（ 错）
第二章 债券
一、单选题
１、债券是由（债务人）出具的。
.２、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（债权）。
３、债券根据（主体 ）分为政府债券、金融债券和公司债券。
４、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为 （复利债券 ）。
５、贴现债券的发行属于（溢价方式）。
６、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（券面形态） 。 ７、公债不是（所有权凭证 ）。 ８、安全性最高的有价证券是（国债）。
９、公司不以任何资产作担保而发行的债券是（信用公司债）。
１０、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（证券抵押信托公司债）。
二、多选题
１、债券票面的基本要素有（债券票面价值、债券偿还期限 、.债券利率、债券发行者名称）。
２、影响债券利率的因素主要有（.银行利率水平 、筹资者资信、债券偿还期限 ） 。 ３、影响债券偿还期限的因素主要有（债务人资金需求时限 、.市场利率变化 、债券变现能力 ）。
４、根据债券券面形态，国债可以分为（.实物国债、凭证式国债 、记帐式国债）
５、债券的性质可以概括为（属于有价证券、是债权的表现）。 ６、债券的特征可以表现为（偿还性、.安全性、.收益性、流动性）。
７、按计息方式分类，债券可以分为（.单利债券、.复利债券、贴现债券、累进利率债券 ）。 ８、国际债券的特点有（资金来源的广泛性、.计价货币的通用性 、.发行规模的巨额性、.汇率变化的风险性 ）。
三、判断题
１、 债券不是债权债务关系的法律凭证。（错 ）
２、一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低 筹资者的利息负担。（ 错）
３、债券利息对于债务人来说是筹资成本，对于债权人来说是投资收益。（对 ）
４、债券投资收益不能收回有两种情况，一是债务人不履行义务，二是流通市场风险。（对 ） ５、一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。（错 ） ６、发行债券是金融机构的主动负债。（ 对）
７、债券持有者可以按期获取利息及到期收回本金，并参与公司的经营决策。（错 ） ８、在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。（对 ） 。
第三章 股票
一、单选题
１、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总
额的（３５% ）。
２、股份有限公司的最高权力机构是（股东大会） 。 ３、监事由（股东大会 ）选举产生。 ４、股票体现的是（.所有权关系）。
５、蓝筹股通常指（经营业绩好的大公司） 的股票。 二、多选题
１、普通股票股东享有的权利主要是（Ａ. 公司经营决策的参与权 Ｂ. 公司盈余分权 Ｃ. 剩余资产分配权 Ｄ. 优先认股权 ）。
２、按照投资者承担风险和享受权利的不同股票分为（普通股股\\优先股股票）。
３、普通股股票的优先认股权的处理方法有（行使此权利来认购新发行的普通股票 、.将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬 、.不行使此权利而听任其过期失效 ）。
４、上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（公司经营状况、宏观经济因素 、.行业因素 、资者心理因素）。 三、判断题
１、普通股是股份公司发行的一种标准股票。（ √）
２、所谓不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。√ ３、B 股是以美元或港币标明面值并认购和交易的。（× ） ４、公众股是指社会公众股部分。（× ）
５、境外上市外资股是外币认购的、以境外上市地的货币标明面值的股票。（× ）
第四章 证券投资基金 一、单选题
１、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（.基金管理人）管理和运用。 ２、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（基金托管人）托管 。 ３、契约型基金反映的是（信托关系 ）。 ４、证券投资基金的资金主要投向（有价证券）。
５、开放式基金的基金单位是直接按（.基金单位资产净值）来计价的 。
６、在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的 （.收盘价）为准 。
７、在计算基金资产总额时，基金拥有的上市债券，是以计算日集中交易市场的（收盘价） 为准 。
８、基金在美国的称谓是（.共同基金）。 二、多选题
１、作为证券市场一种重要的投资方式，证券投资基金具备的明显特点是（集合投资、分散风险、专家管理 ）。 ２、按基金设立后能否赎回或能否追加投资，基金可分为（.封闭型基金 、开放型基金）。 ３、根据组织形式的不同，投资基金可分为（契约型基金、公司型基金 ）。 ４、货币市场基金的投资工具包括（银行票据、商业票据、.短期国债 ）。
５、开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小，具体是（.赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费 、.申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费 ）。
６、根据投资风险与收益的目标不同，可将投资基金划分为（成长型基金、收入型基金 、成长及收入型基金、平衡型基金）。 三、判断题
１、证券投资基金既是一种投资制度，也是一种投资工具。（对 ）
２、证券投资基金是一种金融信托形式。它与一般金融信托关系一样，主要有委托人、受托 人、受益人三个关系人，其中受托人与委托人之间订有信托契约。 （ 对） ３、公司型基金是以发行股份的方式募集资金的。（对 ） ４、契约型基金设有董事会。（ 错）
５、基金托管人是基金资产的名义持有人。（对 ）
６、基金管理人的主要职责是负责投资分析、决策，并向基金托管人发出买进或卖出证券及 相关指令。（对 ）
７、债券基金的收益受市场利率的影响，当市场利率下调时，其收益会下降；反之，若市场 利率上调时，其收益会上升。 （错 ）
８、根据我国相关基金法规的规定，各基金资产之间可以相互交易。（ 错） ９、基金托管人也可以从事基金投资。（错 ） １０、契约型基金是依法注册的法人。（ 错） ，
第四章 金融衍生工具
一、单选题
１、１９７５年１０月２０日率先开办政府国民抵押协会的抵押债券期货，标志着利率期货 的正式产生的交易所是（芝加哥期货交易所 ）。
２、１９８２年２月率先开办堪萨斯价值线综合指数期货，标志着股价指数期货的正式产生 的交易所是（美国堪萨斯农产品交易所）。
３、先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上涨而造成经济损失的 期货交易方式是（.多头套期保值）。
４、先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的盈利弥补现货市场的损失从 而达到保值的期货交易方式是（空头套期保值）。
.５、看涨期权的买方具有在约定期限内按（协议价格 ）价格买入一定数量金融资产的权利。 ６、金融期货的交易对象是（金融期货合约）。
.７、可转换证券实际上是一种普通股票的（.长期看涨期权）。 ８、认股权证的认购期限一般为（.３-１０年）。 二、多选题
１、金融期货的类型主要有（.外汇期货、.利率期货 、股价指数期货）。
２、金融期权的种类主要有（金融期货合约期权、.外汇期权 、利率期权、股票期权）。 ３、可转换证券的特点是（有事先规定的转换期限、.持有者的身份随证券的转换而相应转换 、可转换成普通股 ）。
４、认股权证的三要素是（认股价格、.认股期限 、认股数量）。
５、金融期货的特征之一就是其金融商品的特有性质，其主要表现在（金融商品的同质性、.金融商品的耐久性 、.金融商品价格的易变性）。
６、金融期货的功能主要有（套期保值功能、价格发现功能 ）。
７、期货交易中套期保值的基本类型有（.多头套期保值、.空头套期保值）。
８、可转换公司债券的特征是（具有公司债券和股票的双重特征、.投资者可自行选择是否转股 、.转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权 ）。 三、判断题
１、所谓金融期货，是指以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货交易 方式。（对 ）
２、期货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获利 的投资机会。（错 ）
３、在期货交易中，大多数期货合约是做相反交易对冲了结的。（对 ）
４、多头套期保值，是指为回避未来现货价格上涨的不利风险，先行买进期货，而于合约到 期前再卖出以实现套期保值的策略。（ 对）
５、期权的买方以支付一定数量的期权费为代价而获得了买或卖的权利，但不承担必须买或 卖的义务。 （对 ）
６、期权的卖方在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。（对 ） ７、看跌期权的卖方具有在一定期限内按协议价买进一定数量金融资产的权利。（对 ） ８、可转换证券持有者的身份不随着证券的转换而相应转换。（错 ） ９、认股权证是普通股股东的一种特权。（错 ）
１０、优先认股权在多数情况下与债券或优先股共同发行。（错 ）
第五章 证券市场概述
一、单选题
１、证券市场按其职能（即纵向结构）划分，可分为（.发行市场和流通市场 ）。 ２、下列不属于证券市场的基本职能的是（.国有企业转制 ）。
３、证券市场按对象（即横向结构）划分，可分为（股票市场、债券市场和基金市场）。
４、证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的（.政府及其机构、金融机构、公司和企业 ）。 ５、机构投资者主要有（企业 、.金融机构.、公益基金）。
６、证券公司的主要业务内容有（.承销、经纪、自营、投资咨询、购并、受托资产管理、基金管理 ７、证券业协会和证券交易所属于（自律组织）。
８、资本市场是融通长期资金的市场，它又可进一步分为（证券市场和中长期信贷市场）。 ９、以银行金融机构为中介进行的融资活动场所，即为（间接融资）市场。
第六章 １０、以下的（会员大会 ）是会员制证券交易所的最高权力机构。
.二、多选题
１、资本市场可划分为（中长期信贷市场和证券市场、中长期信贷市场、股票市场和债券市场）。
２、证券市场按其纵向结构可以划分为（发行市场和流通市场 、一级市场和二级市场、初级市场和次级市场 ）。 ３、２０世纪７０年代开始，世界证券市场出现了高度繁荣的局面，形成了（金融证券化、证券市场自由化）的全新特
