国际石油贸易分析
摘要：原油作为一种重要战略能源，对我国经济发展有不可忽视的作用。本文分析我国原油市场行情，从原油进出口净总值、原油进出口净平均值、原油进出口价格、原油进出口国家和原油对外依存度五个指标对比分析，根据我国原油进出口现状及存在问题，提出应对措施。然后对原油价格走势作出预测和判断。 关键词：石油；贸易；进口
石油作为现代社会的基本能源，已经让人类对这种商品产生了极大的依赖性。石油需求缺乏弹性，并且地区分布不均衡，特别是开发成本低、高质量的油气资源地区分布不均衡。世界石油资源量主要集中在中东的发展中国家、中南美洲、前苏联国家和加拿大等。相反，对石油资源需求量较多的国家的石油资源量却很少，大部分依靠进口。供给和需求的失衡导致国际原油价格居高不下
原油作为一种战略物资和化工原料，无论是在经济发展方面还是国家安全方面都有着不同于一般商品的重要地位。自1998年石油价格管理体制改革以来，我国的原油价格与国际的原油价格有着直接的关联，意味着国际原油价格的变动将会直接影响我国的经济发展。
近几年，国际原油市场跌宕起伏，名义油价屡创新高。供需等传统因素对此很难作出完美的解释，而投机因素越来越被认为是造成油价大幅波动的罪魁祸首。有分析家甚至估计，投机因素造成的原油溢价高达20～25美元/桶。
我国原油进口净总值是在不断上升，基数大，而且进口增幅高达70%；我国原油出口量在小幅下降，基数小。对比分析我国原油进出口净总值差额在不断的扩大，2011年相较于2002年，差额扩大近65%。由此可见，我国在不断的加强原油资源的储备和消费，成为仅次于美国的第二大原油消费国和进口国。我国原油需求如此巨大，为什么还得要有一定的出口呢？原因在于我国是出口成品油，产能过剩，国内供大于求所致，同时提高石油企业的国际竞争力，保证石油的进口安全，具有一定战略安全意义。
原油生产商在进行原油开采时，必须考虑原油开采的经济价值，如果原油的市场价格低于开采成本，能源公司将会停止开采，等待价格回升才会重启油田。 原油的成本可以分为三部分：第一部分为从油田开始的探勘成本，如果油田经探勘证实了储量情况后，便可进行开发；在油田开发完毕后，就可以进行原油的开采，也就是将已证实且已开发的原油储量转换成已开采的原油产量，这个步骤产生的成本称为生产成本；其他的成本属于生产面以外的成本，例如折旧等。以折旧为例，根据会计准则，生产商可以将探勘成本及油田的成本予以资本化，探勘失败的支出作为当期费用，而资本化后的成本应分期进行折旧。 1.勘探费
探勘及开发成本指的是油商利用探勘及开发增加原油储量或是购买已探明
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的油田所支出的成本。由于各年间的石油探明储量不同，石油探勘活动具有一定的周期性，如果仅以某一年度的成本来衡量探勘成本，具有局限性而且很难观察到成本趋势，行业内一般采用3年移动平均作为观察指标。
截至2008年，全球的探勘及开发成本为每桶23.84美元，较2007年增加了25.6%，主要是因为通货膨胀率在2008年快速增加，且不论是工资或是设备等材料价格均有所攀升。就不同地区的勘探费用而言，除了中东维持在较低的水平以外，其他地区均在较高水平。而且，近年来勘探开发成本已经显著上升，费用高的如美国海上油田的勘探费用达到64美元/桶。欧洲地区主要油田为北海油田，属于离岸油田，开采费用较为昂贵，与中东相比，欧洲原油的勘探成本几乎为中东原油勘探费用的12倍。
中国石化的数据显示，勘探及开采业务的毛利率高达42.1%， 2011年该公司勘探及开采业务的经营收入为2418.38亿元，同比增长29.2%；经营收益为716.31亿元，同比增幅达51.9%。公司表示，这主要归因于原油、天然气价格上涨以及天然气销量增加。
中海油的年报则显示，2011年公司实现净产量3.32亿桶油当量，虽然近年來，各资源国财税政策日趋严格，加上通货膨胀等因素导致油气行业成本高企，公司的桶油成本上升了25%。但值得关注的是，虽然经历了明显的上升，但中海油的桶油成本依然只有30.58 美元。而目前纽约原油期货价格已经在100美元上方徘徊近两个月，布伦特原油期货价格超过120元/桶。受到国际油价持续上涨的影响，今年以来成品油价格经历了两次上调，汽、柴油零售价格累计上涨了900元/吨。相对于国际油价以及国内的成品油价格，中海油的原油开采业务堪称利润丰厚。页岩油气等非常规能源的大突破，使得全球资源基础出现倍增的必然结局。能源市场从以价格为基础转向完全以产量为基础终将不可避免。美国的廉价将逼迫欧佩克没有多少选择，只能放弃对价格的控制权，转而选择提高产量。
2.原油期货投机交易的规模及收益
最近几年，非商业交易商持有的未平仓合约数量、价差头寸数量以及同时持有的未冲销的多头头寸和空头头寸均有很大的提高。从图1可以看出，在2002年1月—2007年3月的大部分时间里，非商业交易商持有的多头头寸数量明显高于其空头头寸，且波动幅度很大，此时油价逐波走高；而图2中商业交易商所持有的多头头寸和空头头寸的增长趋势并没有太大差别，两者在数量上也没有太大差异，空头头寸在大部分时间里略高于多头头寸，显示在较高油价下商业交易商更倾向于卖出产品或进行空头避险。这反映出两类交易者的交易动机是完全不同的：商业交易商主要利用对冲来套期保值，因而其多头头寸和空头头寸的数量及增长趋势基本一致，当然也不排除个别时期商业交易商会有一定的投机倾向；
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而非商业交易商主要是寻找期货市场中的盈利机会，在预期油价上涨时其多头头寸明显高于空头头寸，反之亦然，因而其操作更容易造成期货市场上价格的波动。 据《中国证券报》6月3日报道，在上海期货交易所6月2日举办的第六届上海衍生品市场论坛上，上海市副市长屠光绍表示，作为上海国际金融中心建设的重要内容，在期货市场和金融衍生产品发展方面，要按照国家金融管理部门的具体安排，在上海期货交易所有序推出原油、汽柴油、沥青等能源化工期货品种上市，推动形成亚太地区的原油等大宗产品基准价格。
作为传统的原油进口和消费大国的日本在2001年推出了中东原油期货交易。不过它的期货合约到期后，并不采用实物交割，而是使用现金进行结算，这无疑适应了国内所需原油几乎全部依赖进口，土地资源相对匮乏的日本国情。从目前的交易情况来看，中东原油期货是目前最成功的亚洲原油期货品种，不仅在亚洲原油交易中扮演了价格指导的重要角色，而且对国际油价的影响度也在增加。
目前印度也建立了本国原油期货。虽然印度原油期货以印度卢比作为计价单位，而印度至今仍然存在外汇管制，国外资金出入相对比较麻烦，这使得印度在短期内想成为对国际原油价格有影响力的国家基本不可能，但应该看到，印度作为一个每年国内原油消费的70%需要进口的国家，开设自己的原油期货市场，不仅有利于当地企业在交易中套期保值，规避油价急剧波动可能带给企业以及整个经济体系的风险，还有利于未来在市场的发展过程中争取对油品交易的国际定价权，这对于像印度这样的石油进口和消费大国尤为重要。
同样作为国际原油的主要的进口和消费大国，由于缺乏本国原油参考指标，我国在中东等地区的原油进口定价中处于很不利的位置。按照交易惯例，我国从中东进口的原油一般使用中东市场的迪拜原油为基准油，由于迪拜原油一般由中东市场决定其价格，而这种定价并不能反映我国原油市场的真实供求情况，因此在原油进口时只能被动地接受卖方价格。与之相比，欧美原油进口商不仅可以通过参与英国伦敦或美国的基准原油期货交易来回避和转移价格风险，而且也可以通过影响原油期货市场的供求关系，来影响原油现货市场的交易价格。从现在的交易情况看，我国原油进口价格往往要比欧美国家原油进口价格高。按照国际原油市场定价机制，要降低我国进口原油的成本，在国际原油定价机制上反映我国作为原油进口和消费大国自身的供求状况，应该建立自己的原油期货市场。
随着原油进口日益加大，中国迫切希望能够增强对国际原油价格的干预能力。证监会相关领导已经多次表示，有意在国内商品交易所推出原油期货及相关金融衍生品。中国希望这个本土版的原油期货合约能够与纽约商品交易所的西德克萨
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斯中质原油期货合约和伦敦交易所的北海布伦特原油期货合约相抗衡，成为一个主要国际标准。
为适应推出原油期货的需要，11月5日，中国政府网正式发布修改后的新版《期货交易管理条例》，修改后的条例规定，符合规定条件的境外机构，可以在期货交易所从事特定品种的期货交易，这为适应推出原油期货的需要，为境外投资者直接进入期货交易所进行原油期货交易预留了空间。
上期所基于“国际平台、净价交易、保税交割”的原油期货基本方案目前已得到各方普遍认可，与原油期货相关的法规和配套制度的修订目前正在积极推进中，交易所层面的技术、风险控制等设计也已基本完成。与此同时，上期所还开展了模拟交易，召集部分期货公司对原油期货开展内部测试
参考文献：
郑兴扬，张彤、《国际石油贸易实用攻略》、石油工业出版社、2014.10.1
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