单位：万元
序号 费用名称 投资额 占项目总投资（%） 一、 静态部分 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 动态部分 1.6 1.7 二、 三、 建设工程费 设备及工器具购置费 安装工程费 工程建设其他费用 基本预备费 涨价预备费 建设期利息 流动资金 项目投资总额 建设投资 10851 10453 2360 6953 232 316 592 389 209 189 538 11389 95.28 91.78 20.72 61.05 2.04 2.77 5.20 3.50 1.84 1.66 4.72 100.00
14.2财务评价 14.2.1评价基础数据 （1）生产规模
年产烧结粉煤灰陶粒60万立方米 年产蒸压粉煤灰砖（标砖）2亿块 （2）项目投资总额估算
项目投资总额为11389万元，其中建设投资18051万元（含建设期利息189万元），流动资金538万元。 （3）资金筹措及使用计划
项目投资总额为11389万元，其中自筹资金5000万元，其余6389万元由企业向银行贷款解决。
资金使用计划：项目建设期为1年，建设投资在第1年全部投入，流动资金分1年投入。见附表3 。 （4）项目计算期与达产期
项目计算期为20年。建设期为1年，生产期为19年，项目第2年达产。生产期第1年达产系数90%；第2年达到100%设计生产能力。 （5）固定资产折旧
固定资产折旧按分类折旧年限计算，建筑物的折旧年限限定为20年，折旧
额为124万；机器设备的折旧年限定为15年，折旧额为502万元。净残值率均为5%。
固定资产原值为10535万元，折旧费*万元，计算期末的固定资产余额为650万元，见附表4F。
（6）无形资产及其他资产摊销
无形资产为0；其他资产原值为316万元，按8年摊销，年摊销额为40万元。见附表4G。
（7）产品、原材料、燃料及动力数量和费用见附表4A、4B、5，产品、原材料、燃料及动力价格确定如下： 序号 一 1 2 二 1 2 3 4 5 三 1 2 3 名称 产品 烧结粉煤灰陶粒 粉煤灰砖 原材料 粉煤灰 炉渣 生石灰 石膏 膨润土 燃料、动力 水 电 蒸汽 单位 立方米 块 吨 吨 吨 吨 吨 吨 Kwh 吨 不含税价格（元） 60 0.15 1 1 100 171 110 2 0.42 70 （8）劳动定员及工资
项目劳动定员222人，其中工人180人，年平均工资15000；技术及其他人员24人，年平均工资24000；管理人员18人，年平均工资36000元。职工年工资总额为392万元，年福利费204万元，两项合计596万元。见附表4C。 （9）修理费估算
修理费按固定资产原值（扣利息）2.5%提取，提取修理费259万元。见附表4D。
（10）其他费用估算
其他费用为，其他制造费用400万元、其他管理费118万元、其他营业费66万元，共计584万元。见附表4E。 （11）税金
增值税率17%
城市维护建设税税率7%（占增值税） 教育费附加费率为3%（占增值税）
所得税税率为33%（占利润率总额）。按生产之日起5年免税考虑。 其他如房产税、土地使用税、车船使用税等按有关规定计取。 （12）基准收益率
基准收益率为12%。 14.2.2财务评价 （1）产品成本
（2）平均总成本费用估算为4132万元。见附表4 总成本费用估算归纳如下： 生产负荷（%） 元） 可变成本 固定成本 经营成本 （2）财务盈利能力
项目年平均利润总额为2356万元；年平均净利润为1728万元，年平均所得税为629万元；年平均增值税为772万元；年平均销售税金及附加为77万元；年平均利税总额为3205万元，（利润总额=净利润+所得税；利税总额=净利润+所得税+增值税+销售税金及附加）。见附表6、7A、9。
资本金净利润率?年平均净利润率1728?100%??100%?34.55%
资本金5000（2-10）平均 90 4391 1891 2500 3323 100 4522 2101 2421 3540 总成本费用（万4132 2090 2042 3528 投资利润率?年平均利润总额2356?100%??100%?20.69%
总资金11389年平均利税总额3205?100%??100%?28.15%
总投资11389投资利税率?（3）财务内部收益率、财务净现值及投资回收期
序号 名称 财务净现值（NPV） 1 全部投资 9444 财务内部收益率（IRR） 25.79 4.9（含建设期） 3.76（含建设期） 投资回收期（年） 借款偿还期（年） 14.2.3不确定性分析
（1）盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）分析项目成本与收益平衡关系的一
种方法。盈亏平衡点越低，表明项目适应市场变化的能力越大，抗风险能力越强。本项目达产第二年的盈亏平衡点为52.69%，具有一定的抗风险能力。见附图1。
（2）敏感性分析
敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素（如产品售价、项目投资、产品成本等）发生变化时对项目经济评价指标的影响，从中找出敏感性因素，并确定其影响程度。计算结果表明，销售价格对内部收益率影响程度最大。见附图2。 14.3结论
（1）项目投资利润率、投资利税率及资本金净利润率较高，企业收益较好； （2）本项目产品及规模符合国家产业政策，其市场前景看好； （3）投资回收期4.9年（含建设期），投资回收较快；
（4）通过敏感性分析表明，销售价格对内部收益率影响较大；经项目盈亏平衡分析，当项目生产能力达到61.69%时即可保本。
（5）首先解决了城南电厂粉煤灰的零排放问题；本项目综合利用粉煤灰80万吨和炉渣8万吨，共计88万吨，有效减少了工业废渣占地和对环境的污染，其社会效益显著。
综上所述，项目所有的财务内部收益率均大于基准收益率12%，所有财务净现值均大于零，项目各项财务指标均满足要求，项目企业效益较好和具有一定的抗风险能力。本项目符合国家产业政策和国家发展循环经济和节能减排的要求，可综合利用粉煤灰渣88万吨，解决城南电厂和金山热电厂粉煤灰的“零排放”问题；产品是国家大力倡导和发展的新型建筑材料，同普通烧结黏土实心砖相比，由于本项目采用的是免烧工艺和利用废热，每年可为国家节约能源折标煤2.3万吨和节约烧砖用地135亩。本项目企业效益较好，社会效益显著，市场前景好，财务评价本项目可行。
矿区电厂年耗燃料煤量及灰渣排量
序号 （热）电厂（容量） 1城南3×0.6煤矸40 1800-2000 45 21 14 干 62-70 19.8 13.2 湿 2×1.2万KW燃煤品种 燃料煤量（万t/a） 发热量（kcal/kg） 灰分排渣量（万t/a） 排灰量（万t/a） 灰渣形态 备注 （%） 热电厂 万KW 石、劣2×1.2万KW 小计 85 质煤 机组年排灰量14万t，其中一电厂11.9万t， 40.8 27.2 二、三电厂2.1万t 2金山4×15煤矸250 2100-2200 50 72 48 干 目前有2台机组试运 热电厂 万KW 石、劣质煤 3发电厂 - - 500 - - - - - -
