【例2-22】XYZ公司股票的历史收益率数据如表2-1所示，请用算术平均值计算其预期收益率。
■ 必要报酬率
概念：必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率
构成：无风险收益率、风险收益率 无风险收益率
■ 无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收 益率，它的大小由纯粹利率（资金的时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成。
■ 无风险资产一般满足两个条件： ①不存在违约风险
②不存在再投资收益率的不确定性
■ 一般情况下，通常用短期国债的利率近似地代替无风险 收益率。 风险收益率
■ 风险收益率：是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益。风险收益率衡量了投资者将资金从无风险资产转移到风险资产而要求得到的“额外补偿”
■ 它的大小取决于两个因素： ①风险的大小：
②投资者对风险的偏好 历年真题
【2008年-单选题】投资者对某项资产合理要求的最低收 益率，称为（ ）。
A. 实际收益率 B. 必要收益率 C. 预期收益率 D. 无风险收益率
【答案】B【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
