363.某国内出口商 3个月后将收到 100万美元货款。美元兑人民币的即期汇率为6.1150/6.1170，3个月期的远期点报价为 90/80，若出口商不进行套期保值，将（）元人民币。 A. 损失9000B. 损失8000C.盈利9000D. 盈利8000
364.我国某贸易公司从美国进口一批机械设备，双方约定以信用证方式结算，付款日期为出票后 90天，货款为 200万美元。出票当日美元兑人民币汇率为 6.2530，若 90天后美元兑人民币汇率为 6.2630，则该公司将（）。
A.盈利2万人民币 B.亏损2万人民币 C. 盈利2万美元 D. 亏损2万美元
365.某企业对外签订货物进口合同，合同金额为 600万美元，并加入黄金保值条款。假设签约时国际黄金价格为1200美元/盎司，实际支付时国际黄金价格为1300美元/盎司，则该企业应当支付（ ）。 A. 554万美元 B. 600万美元C.650万美元 D.654万美元
366.日本某汽车公司 3月份对美国出口汽车，合同金额为 1000万美元，约定进口方付款期限为6个月。假设合同订立时美元兑日元的即期汇率是108，付款到期日美元兑日元的汇率是 107，则该公司（ ）。 A. 盈利 1000万日元B. 亏损 1000万日元 C.盈利 500万日元 D.亏损 500万日元
367.我国某公司与银行签订远期合约，约定3个月后以1USD=6.2760CNY的汇率购买100万美元，用于支付进口货款，若 3个月后美元兑人民币的汇率为 6.2820，则该银行将（ ）。 A.盈利 6000元人民币 B.损失 6000元人民币 C.盈利 1500元人民币 D.以上结论都不正确
368.10月15日，德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为200万加元的零配件。到该年 12月 31日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即期汇率为 0.7234，会计决算日加元兑欧元的汇率为 0.7334，则该公司（ ）。
A. 盈利2万加元B. 亏损2万加元C. 盈利2万欧元D.亏损2万欧元
369.某中国投资者持有美国股票组合多头，通过下列（）可以对冲外汇风险和日本股票市场的风险。 A. 买入美元远期合约，卖出标普500指数期货 B.卖出美元远期合约，卖出标普500指数期货 C.买入美元远期合约，买入标普500指数期货 D.卖出美元远期合约，买入标普500指数期货
370.在套利操作中，套利者通过即期外汇交易买入高利率货币，同时做一笔远期外汇交易，卖出与短期投资期限相吻合的该货币，该汇率风险防范方法称为（）。 A.掉期交易B.货币互换C.货币期权交易 D.福费廷
371.8月11日，某客户发现9月份美元/人民币期货（合约面值为100,000美元）价格为 6.4512，12月份的美元/人民币期货价格为6.4600。该投资者预期美元相对于人民币将会继续上涨，同时判断9月份和12月份合约价差将缩小，则该投资者应进行（ ）。
A. 牛市套利B. 熊市套利C.普通投机D. 普通套保
372.以下关于货币互换、外汇掉期和外汇远期的说法，错误的是（）。 A.外汇掉期和外汇远期都可以在银行间市场进行交易 B. 外汇掉期采用升贴水的方式报价
C.货币互换前期交换和后期交换的本金金额一致 D. 银行间市场的外汇掉期不存在 1年以上的产品
373.某商业银行预计 1个月后将有 10亿欧元的头寸空缺，而 3个月后该空缺的头寸将得到补充，该银行准备利用欧元兑人民币掉期交易管理外汇头寸。已知报价方的报价如下： 买价卖价
EURCNY 7.1377 7.1382
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EURCNY1MS 167.59 169.63 EURCNY2MS 325.07 331.98 EURCNY3MS 464.47 475.11
以下关于该商业银行的操作，说法正确的是（ ）。
A. 该银行应利用1M/2M的掉期交易，买入价是7.155163，卖出价是7.170707 B.该银行应利用 1M/2M的掉期交易，买入价是 7.155163，卖出价是 7.170207 C. 该银行应利用1M/3M的掉期交易，买入价是7.155163，卖出价是7.184647 D.该银行应利用1M/3M的掉期交易，买入价是7.155163，卖出价是7.184147 374.以下关于外汇掉期的说法，错误的是（）。
A.外汇掉期交易的形式包括即期对远期掉期、远期对远期掉期和隔夜掉期
B. S/N掉期是指买进下一个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇；或卖出下一交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇
C.外汇远期汇率可根据掉期交易的价格推算得出
D.外汇掉期交易可用来管理未来外汇收支、外汇头寸和同种货币的期限
375.已知中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1603当前价格为70.35（报价方式为每100澳元的美元价格），该合约面值为 10000澳元，那么如果投资者做多 2份 AF1603合约，若当前美元/人民币的折算汇率为 6.4536，保证金比例为 3%，则投资者所需缴纳的保证金为（）人民币。 A. 1936.08 B. 90802.15 C. 136203.24 D. 2724.06
376.某投资者上一日做多3手中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1606（报价方式为每100澳元的美元价格，合约面值为 10000澳元），开仓价格为 69.10，当日该合约价格上涨到 70.35，假设上一日和当日美元/人民币折算汇率均为 6.5610，那么该投资者账面盈利（）人民币。 A. 2460.38 B. 246038.5 C. 82012.5 D. 37500
377.某国内贸易企业在未来 5个月需要从日本采购一批价值 10亿日元的商品，考虑到 将来日元升值可能增加企业的采购成本，该企业决定采用日元/人民币外汇期货进行套期保值。已知日元/人民币外汇期货的相关情况如下：期货合约面值10万人民币 当前期货合约的报价 5.7445人民币/1 00日元保证金比例 5% 那么该企业正确的做法是（）。
A.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 B.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金 C. 做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金 D. 做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金 378.在美元指数的构成货币中，权重最大的货币是（）。 A.英镑
B.日元 C.瑞士法郎D.欧元
379.某进出口贸易公司为防范汇率风险，若当前美元/人民币的汇率为 6.5095，1个月后美元升值可能给公司带来汇率风险，于是该公司决定向银行买入一笔 1000万美元的人民币无本金交割远期（NDF）协议。已知当前的 NDF报价如下所示： 买价卖价
1W 6.5160 6.5210 1M 6.5350 6.5400 2M 6.5520 6.5570
1个月后美元/人民币汇率变为 6.6204，那么，到期时（）。
A.银行应支付给公司 121443美元 B.公司应支付给银行 121443美元 C.银行应支付给公司 122936美元 D.公司应支付给银行 122936美元
380.某投机者计划进行外汇期权的投机交易，预期瑞郎/人民币的汇率在未来 3个月将在6.4450~6.6550区间波动，那么他适宜采取的投机策略是（）。
A. 卖出一份执行价格为6.4450的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6500的看跌期权 B.卖出一份执行价格为6.4400的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6600的看跌期权
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C.卖出一份执行价格为 6.4450的看跌期权，卖出一份执行价格为 6.6500的看涨期权 D.卖出一份执行价格为 6.4400的看跌期权，卖出一份执行价格为 6.6600的看涨期权 381.美元指数最早由（）推出。
A.芝加哥期货交易所（ CBOT）B.芝加哥商业交易所（ CME） C.纽约棉花交易所（ NYCE） D.纽约期货交易所（ NYBOT）
382.2016年3月，某投资者决定购买100万欧元，持有期间为6个月，他担心在持有期间欧元兑美元贬值，为规避汇率波动风险，投资者打算利用外汇期货进行套期保值。已知欧元兑美元的外汇期货合约交易单位为 125000欧元，他应采取的操作策略是（ ）。
A. 买入8张2016年9月到期的期货合约B. 卖出4张2016年9月到期的期货合约 C. 买入4张2016年6月到期的期货合约D. 卖出8张2016年9月到期的期货合约
383.国内某出口企业在3月3日与美国客户签订了总价为1000 000美元的食品出口合同，付款期限为1个月，双方约定到期时按即期利率支付货款，签约时的即期汇率为 1美元=6.5412元人民币。由于担心人民币在此期间升值带来不利影响，该企业决定利用外汇远期交易规避汇率风险。假设 3月 3日，银行1个月远期美元兑人民币报价为6.5477/6.5865，一个月后，与企业的预期一致，人民币出现了升值，即期汇率已升至6.4639。与不进行套期保值相比，企业通过套期保值增加（ ）。
A. 6500元人民币B. 122600元人民币C. 83800元人民币D.45300元人民币
384.假设 CME9月 CNY/EUR期货合约价格为 0.09561，即期汇率为 1欧元=10.4583元人民币。期货合约面值为 100万人民币，交易所要求的保证金比例为 2%，某投资者有 10000万欧元的汇率下跌风险敞口，若选择期货套期保值，下列说法正确的是（）。
A.买入期货合约 1046手，需要保证金 2091.87万人民币 B. 卖出期货100手，需要保证金2091.87万人民币 C.买入期货合约 100手，需要保证金 200.02万欧元 D.卖出期货合约 1046手，需要保证金 200.02万欧元 385.假设市场有欧元/美元的看涨和看跌期权（欧式），每份合约面值为 100欧元，目前欧元/美元的即期汇率为 1.10，3个月后到期的平值看跌期权价格为 0.8美元，投资者购买 10张该期权合约，若三个月后欧元兑美元为 1.15，则以下说法正确的是（）。 A.投资者将选择行权，行权收益为 50欧元 B.投资者将不选择行权，亏损权利金 8美元 C.投资者将选择行权，行权收益为 49.5美元 D.以上均不正确
386.某企业 3个月后将收到一笔美元货款，总价值 2000000美元。为防范美元兑人民币贬值，企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。已知当前即期汇率为 1美元=6.5264元人民币，卖出美元兑人民币期货成交价为 6.5267，3个月后人民币即期汇率变为 1美元=6.3239人民币，若企业期货平仓成交价为 6.3228，期货合约面值为 10万美元，保证金比例 1.5%，则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为（ ）。 A. 3万美元，现货盈利 40.5万人民币 B. 3万美元，期货亏损40.78万人民币
C. 3万美元，现货和期货总盈利 0.28万人民币 D. 3万美元，总损益为0
387.假定存在一份欧元兑美元的期货合约，合约大小为125000欧元，3个月后交割，若当前合约价格为 1.2122美元/欧元，交易者买入开仓，2个月后的某一天，合约价格变为 1.2136美元/欧元，此时交易者的浮动盈亏为（）。
A. 175美元B. 175欧元C. -175美元D. -175欧元
388.伦敦外汇市场上，即期汇率为1英镑兑换1.5846美元，90天远期汇率为1英镑兑换 1.5933美元，表明美元的远期汇率为（）。
A.升水B.平价 C.贴水 D.无法确定
389.3月2日， 2016年9月到期的中国金融期货交易所EUR/USD和AUD/USD仿真期货合约的价格分别为 110.56和 82.89（两合约报价方式分别为每 100欧元的美元价格和每 100澳元的美元价格，交易单位分别为 10000EUR和 10000AUD），某交易者根据市场行情判断这两个合约间的价差过大，如果市场机制运行正常，
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则两合约间的价差将恢复到合理水平，该交易者决定进行套利交易。为满足合约持仓价值基本相当，卖出 210手 EUR/USD期货合约的同时买入280手AUD/USD期货合约。3个月后，上述 EUR/USD和AUD/USD期货合约的价格分别跌至 110.27和 82.71，交易者将所持合约全部对冲平仓。则该交易者的套利损益为（ ）。（不考虑各项交易费用）
A. 盈利1050美元B.亏损1050美元C. 盈利105000美元D. 亏损105000美元 390.近年来，交叉汇率期货合约不断出现，将使得（）套利交易逐渐减少。 A.外汇期现B.外汇掉期C.外汇跨市场D.外汇跨品种
391.某日， CME交易所 9月份澳元/美元期货合约价格为 0.7379， ICE交易所 9月份澳元/美元期货合约价格为 0.7336（交易单位均为100000AUD），若 CME和 ICE澳元/美元合约的合理价差为 55点，交易者认为当前价差偏小，存在套利机会。则该交易者适宜采取的操作策略是（）。（不考虑各项交易费用） A.买入 CME澳元/美元期货合约，同时卖出相同数量的 ICE澳元/美元期货合约 B.卖出 CME澳元/美元期货合约，同时买入相同数量的 ICE澳元/美元期货合约 C.买入 CME澳元/美元期货合约，同时卖出不相同数量的 ICE澳元/美元期货合约 D.卖出 CME澳元/美元期货合约，同时买入不相同数量的 ICE澳元/美元期货合约
392.假设 3月 2日，芝加哥商业交易所（CME）9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7379，美国洲际交易所（ICE）9月份到期的澳元期货合约的价格为 0.7336（两合约交易单位均为 100000 AUD）。若 CME和 ICE澳元期货合约的合理价差为 55点。某交易者认为CME和ICE澳元期货合约存在套利机会，一段时间后两合约的价差将向合理价差收敛。则该交易者适宜操作方式是（）。（不考虑各项交易费用） A.买入 CME澳元期货合约，同时卖出相同数量的 ICE澳元期货合约 B.卖出 CME澳元期货合约，同时买入相同数量的 ICE澳元期货合约 C.买入CME澳元期货合约，同时卖出不相同数量的ICE澳元期货合约 D.卖出CME澳元期货合约，同时买入不相同数量的ICE澳元期货合约
393.在欧洲货币市场上，美元3个月利率为3%，英镑3个月利率为5%，即期汇率为1GBP=1.5370USD。则下列关于3个月英镑远期汇率升贴水的描述，正确的是（ ）。 A. 升水200点 B. 贴水200点C. 升水293点 D. 贴水293点
394.早期的场外衍生品交易采用（）模式，交易在交易双方之间完成，交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风险。 A.非标准化的双边清算 B.标准化的双边清算 C.中央对手方清算 D.净额结算
395.有关远期利率协议与利率互换说法不正确的是（）。 A.利率互换可视为一系列远期利率协议的组合 B.远期利率协议可视为一系列利率互换的组合 C.远期利率协议与利率互换均为场外衍生品
D.利率远期协议与利率互换均可用于管理利率风险
396.当前 3年期零息利率为4%，5年期零息利率为 5.5%。则 3年后至 5年后的远期利率为（）。 A. 5.8% B. 6.8% C. 7.8% D. 8.8%
397.当境内远期（DF）结汇价高于境外远期（NDF）售汇价，企业可以进行（）套利。 A. 境内DF远期结汇+境外NDF远期购汇B. 境内DF远期售汇+境外NDF远期结汇
C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结汇 D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售汇 398.3×9M的远期利率协议（FRA）的多头等价于（）。
A. 3个月后借入资金为9个月的投资融资 B. 9个月后借入资金为3个月的投资融资
C.在 3个月内借入贷款的一半，剩下的一半在 9个月后借入 D. 3个月后借入资金为6个月的投资融资 399.某公司卖出一份6×12的FRA，买方为B银行，合约金额为100万元，FRA协议利率为4.68%，在结算日时的参考利率为4.94%，则该FRA的结算金额为（）元。
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A. 1238.80 B. 1241.88 C. 1268.66 D. 1270.28 400.1年期定期利率对 3MShibor的互换，半年付息 1次。若当前 3MShibor为 3.6%，3个月后重置日 3MShibor报价为 4%。则付息日应付现金流参考的浮动利率为（）。 A. 3.60% B. 4% C. 4.36% D. 7.60%
401.利率互换交易存在着各种风险，比如信用风险、现金流错配风险。其中现金流错配风险是指（ ）。 A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖 B.对手方违约的风险，到期时不能获得现金流
C. 前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销 D. 预期利率下降，实际利率却上升，导致现金流不足
402.国内某公司从某银行香港分行买入 100万美元的一年期 NDF（无本金交割外汇远期），价格为6.1173，假设到期日外管局中间价为6.1105，则该公司到期损益为（）美元。 A. +1111.60 B. -1111.60 C. +1112.84 D. -1112.84
403.一个收取固定利率、支付浮动利率的互换投资者的收益可以由下列头寸进行复制，除了（）。 A. FRA组合的空头头寸
B.固定利率债券的多头头寸和浮动利率债券的空头头寸 C.利率上限的空头头寸和利率下限的多头头寸
D.浮动利率债券的多头头寸和利率下限的空头头寸
404.如果套利交易者预期利率互换（IRS）与同样期限债券的利差（利差=互换利率-债券到期收益率）会缩小，则可以（）。
A. 买入IRS买入债券 B. 卖出IRS卖出债券 C. 买入IRS卖出债券 D. 卖出IRS买入债券
405.投资者购入了浮动利率债券，因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（ ）。 A.介入货币互换的多头
B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率 C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率 D.介入货币互换的空头
406.下列哪一项不会引起利率互换收益率曲线的上升（）。 A.投资者倾向于投资短期金融工具B. 预期未来市场利率下降 C. 信用风险状况的改善 D.通胀率的预期增加
407.A公司和B公司可以获得如下所示的利率（经税率调节后）： A B
浮动利率
SHIBOR+1% SHIBOR+1.5% 固定利率 6.0% 8.5%
假定A公司希望借入浮动利率，B公司希望借入固定利率。双方所需要借入的金额相等。甲 银行作为做市商为A、B双方提供利率互换，并且从中盈利 100个基点，且这一互换对于 A 和B有同样的吸引力，则A和B最终支付的利率分别为（）。 A. SHIBOR；8.5 %
C. SHIBOR+1%； 7.5% B. SHIBOR+0.5%； 8% D. SHIBOR+1%； 8.5% 408.利率互换可以管理（）。 A. 收益率曲线平移风险
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