高级会计师考试财管常用公式汇总(6)

换股比例=7. 预测终值：(固定增长型计算)

被并购企业当前的每股市价

并购企业当前的每股市价V??FCFt/(1?rwacc)t?TV/(1?rwacc)

t?1n式中：V为企业价值；FCFt为确定预测期内第t年的自由现金流量；rwacc为加权平均资本成本；TV为预测期末的终值；n为确定的预测期。

企业终值（TV）

TV?FCFn?1/(rWACC?g)?FCFn?(1?g)/(rWACC?g)