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3.2.2应收账款的平均收款期过长,周转慢,效率低 ................ 12 3.2.3大量的应收账款可能因涉及诉讼存在潜在的损失 ............ 12 3.3反面例子：中国第一家退市公司pt水仙应收账款管理............. 13
3.3.1公司介绍 .............................................. 13 3.3.2问题分析 .............................................. 13 3.3.3对企业的启示 .......................................... 15
四、 家电行业应收账款风险管理体系的构建 ................................................................ 16
4.1应收账款风险管理体系的必要性................................ 16 4.2应收账款风险管理体系建立的要点.............................. 17
4.2.1建立专门的信用管理机构 ................................ 17 4.2.2管理客户的信用信息 .................................... 18 4.2.3建立日常监督和年度清查制度 ............................ 19 4.2.4建立适合本公司的收账制度 .............................. 20 4.3应收账款风险模型的建立...................................... 22 五、 家电行业企业应收账款风险管理的实例分析 ....................................................... 25
5.1应收账款风险管理现状分析.................................... 25
5.1.1公司背景 .............................................. 25 5.1.2公司应收账款风险管理现状分析 .......................... 25
六、 改善企业应收账款风险管理的建议 ......................................................................... 28
6.1成立专门的信用风险管理部门.................................. 28 6.2强化应收账款的日常管理...................................... 28 6.3施行有效的收账政策.......................................... 28 6.4定期进行应收账款内部审计.................................... 29 结束语 ........................................................................................................................................... 30 参考文献 ...................................................................................................................................... 31 致 谢 ........................................................................................................................................... 32 声明及论文使用的授权 ........................................................................................................... 32
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一、 引言
1.1问题的提出
随着黄光裕事件的发生，作为国内最重要的家电销售商,国美与众多家电生产企业之间的关系可谓唇亡齿寒。据万得数据,上市公司中报显示,我国大部分家电企业在国美（包括其并购的北大中电器）有大额应收账款（如 表1所示），主要有美的、小天鹅、深康佳等。其中,美的与小天鹅在国美的账款超过2亿,ST科龙近9000万,深康佳约7500万。
表1 在国美有应收账款的部分上市公司
000016.SZ 000016.SZ 000062.SZ 000062.SZ 000062.SZ 000418.SZ 000418.SZ 000527.SZ 000527.SZ 000921.SZ 600983.SH 600983.SH 名称 债务人名称 欠款额（万元） 拖欠时间 5119.1339 - 2401.9252 - 551.6874 一年以内 579.8835 一年以内 377.0381 一年以内 8195.4826 1年以内 12566.7338 1年以内 8195.4826 1年以内 12566.7338 1年以内 8934.5629 - 116.9295 一年以内 110.6782 一年以内 拖欠原因 - - 货款 货款 货款 - - - - - - - 深康佳A 甘肃国美物流有限公司 深康佳A 南宁国美物流有限公司 深圳华强 北大中家电连锁 深圳华强 甘肃物流北国美 深圳华强 昆明物流深圳国美 小天鹅A 甘肃国美物流有限公司 小天鹅A 美国GE COMPANY 美的电器 甘肃国美物流有限公司 美的电器 美国GE COMPANY ST科龙 国美电器 合肥三洋 北国美电器有限公司 合肥三洋 上海国美电器有限公司 数据来源：winding 资讯
1.2国内外相关研究综述
1.2.1国内相关研究
从我国的研究情况来看,由于市场经济的发展还不成熟,对应收账款这种“债权”的问题进行研究的理论较少、较为零散,大部分是引进国外的理论与方法。
我国大部分相关人士研究认为应收账款管理应进行事前控制,即在实行赊销业务前要采用“五C”(品德、能力、资本、担保和条件)系统对购买方的偿债能
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力与信用状况进行调查并做出判断;其次要建立健全企业内部管理制度,制定相应的工作流程,明确划分销售、财务、信用管理和采购部门的记录和数据,以确保企业财产的安全回收。
此外，李恩柱(2007)认为充分把握应收账款提供的财务信息，加强其分析与管理，是财务管理的重要内容，也是企业控制和降低应收账款风险管理的重要举措。王昕等(2007)认为应收账款风险防范及管理，对企业应收账款风险的类型、应收账款风险形成的原因进行了研究，并给出了应对风险的对策。
1.2.2国外相关研究
在国外市场经济发达的国家和地区,有很多关于信用管理的理论与研究。在市场经达的国家,经济学界己经形成一套较为完整的体系。
KMV模型：1993年KMV公司研究提出了期望违约率(Expected Default Frequency, EDF)模型。该模型是估计借款企业违约概率的方法。首先,它利用Black一SCholeS期权定价公式,根据企业资产的市场价值、资产价值的波动性、到期时间、无风险借贷利率及负债的账面价值估计出企业股权的市场价值及其波动性,再根据公司的负债计算出公司的违约实施点(default exercise point,为企业1年以下短期债务的价值加上未清偿长期债务账面价值的一半),然后计算借款人的违约距离,最后根据企业的违约距离与预期违约率(EDF)之间的对应关系,求出企业的预期违约概率。
Credit Metrics模型：1997年4月初,美国J.P摩根财团与其他几个国际银行一美国银行、瑞士银行、瑞士联合银行和BZW共同研究,推出了世界上第一个评估银行信贷风险的证券组合模型Credit Metrics模型。该模型以信用评级为基础,计算某项贷款或某组贷款违约的概率,然后计算上述贷款同时转变为坏账的概率。
Z一SCore模型：Edward Altman的Z得分公式（Z-Score Formula）是一个多变量财务公式，用以衡量一个公司的财务健康状况，并对公司在2年内破产的可能性进行诊断与预测。通过对企业五个财务指标进行加权计算,对借款企业实施信用评分,并将总分与临界值比较,低于该值的企业被归入不发放贷款的企业行列,从而预测企业的信用风险。
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1.3研究的意义和目的
家电行业由于其明显的买方市场特征及特殊的销售渠道,一般都有大量的赊销业务。从当前我国家电市场的供需关系看,彩色电视机、电冰箱、洗衣机等大型耐用家电产品供大于求,大量产品积压。经过几年的持续降价竞争,家电行业仍未走出供大于求的困境国内家电市场的竞争规则很不规范,加上有更多的后来者、竞争者进入,致使家电业近年来屡屡陷入恶性竞争泥潭,“价格战”此起彼伏,企业间剑拔弩张,家电企业利润微薄甚至亏损,企业发展后劲严重受损。
据专家预测,未来几年将是中国家电行业的高速震期,高速震荡的结果是企业两极分化趋势扩大,年后真正能够在市场上存活的家电企业仅在家左右。这种激烈的竞争令家电企业在信用交易方面陷入了两难的局面,即要通过赊销手段争取客户,占领市场,又要防范赊销过度及不当而带来的财务风险。而另一方面,家电行业的渠道商压资严重,造成了巨额的应收账款,己令的家电企业陷入非良胜的资金运转魂当中。
可见,如何加强应收账款管理,确定最佳赊销规模,减少坏账风险,最有效地利用公司流动资金,是家电行业企业增强市场竞争力、防范财务风险的重要课题。
1.4研究方法和手段
本文按照“提出问题一现状分析一建立模型一政策建议”的研究思路展开研究。
第一章,导论,阐述了本文的选题背景和论文框架,在此基础上,提出该课题所要研究的对象与方法,并介绍了国内外的研究现状。第二章,简述应收账款风险管理的基本理论：应收账款的分类、影响应收账款风险的因素、怎么样识别风险。第三章,家电行业上市公司信用管理现状分析,通过对家电行业上市公司财务报表的研究并结合家电行业上市企业因信用销售所形成的应收账款的实际情况,来指出家电行业信用管理存在的问题。第四章,家电企业信用管理模型,结合第三章应收账款影响因素建立家电行信用放账规模模型,并用家电行业上市公司的实际数据进行验证。第五章,实例分析家电企业如何进行应收账款风险管理。第六章，总结全文关键观点,对应收账款管理的发展方向和家电行业上市企业不良应收账
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款的化解方法提出一些建议。
理论分析与实证研究相结合的研究方法。通过企业的报表数据分析,提出应收账款最佳放账规模的具体建议。
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